Bitcoin ve altın, enflasyon ve para biriminin değer kaybına karşı korunma amacıyla genellikle birbirleriyle rekabet eden varlıklar olarak görülüyor. Ancak veriler, en güçlü portföylerin her ikisini de içerdiğini gösteriyor. Bitwise uzmanları tarafından yapılan bir araştırmaya göre, altın piyasa gerilemeleri sırasında aşağı yönlü riski yumuşatırken, Bitcoin toparlanma dönemlerinde keskin bir şekilde performans gösterme eğiliminde.

Bitwise'tan Juan Leon ve Mallika Kolar tarafından yayınlanan yeni bir rapora göre, doların değer kaybı ve piyasa oynaklığından korunmak isteyen yatırımcılar, ikisinden birini seçmek yerine hem altın hem de Bitcoin'e sahip olmaktan en büyük faydayı görebilir. Bu analiz, Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio'nun son yorumlarından ilham almıştır. Dalio, ABD federal borcundaki artış ve sürekli açık harcamalar nedeniyle uzun vadeli para birimi değer kaybı riskinin arttığını belirterek, altın ve Bitcoin'e toplam %15'lik bir pay ayırmayı önermişti.

Bitwise, bu iddiayı test etmek için son on yılda büyük piyasa düşüşlerini analiz etti ve standart bir 60/40 portföyünü altın, Bitcoin veya her ikisini içeren versiyonlarla karşılaştırdı. Bulgular, altının piyasa stresi dönemlerinde tutarlı bir şekilde savunma varlığı olarak davrandığını, Bitcoin'in ise sonraki toparlanmalarda keskin bir şekilde öne çıktığını gösterdi.

2018 hisse senedi gerilemesi sırasında hisse senetleri %19,34 düşerken, Bitcoin %40'tan fazla değer kaybetti, altın ise %5,76 kazanç sağladı. 2020'de COVID-19 şoku sırasında hisse senetleri neredeyse %34 düşerken, Bitcoin %38,1 düştü ve altın sadece %3,63 geriledi. 2022'de enflasyon, agresif faiz artırımları ve kriptoya özgü sorunlar nedeniyle hisse senetleri %24,18 ve Bitcoin neredeyse %60 düşerken, altın %9'dan daha az düştü.

2025'te artan ticaret gerilimleriyle bağlantılı piyasa çekilmesinde hisse senetleri %16,66, Bitcoin %24,39 düşerken, altın neredeyse %6 arttı. Ardından gelen toparlanmalarda, kripto varlığı tekrar tekrar olağanüstü kazançlar sağladı. Rapor, performansı bireysel aşamalar yerine tam dönemler üzerinden değerlendirdi. Bu temelde, hem altın hem de Bitcoin içeren portföyler, 0,679'luk bir Sharpe oranı ile risk ve getiride daha üstün bir denge gösterdi. Bu, geleneksel 60/40 portföyünün neredeyse üç katı daha yüksek bir orandır.