Cardano'nun (ADA) fiyatı son dönemde yükseliş gösterse de, ağ üzerindeki DeFi (Merkeziyetsiz Finans) ekonomisi ciddi bir düşüş yaşıyor. Son 30 günde DeFi protokollerinin uygulama bazındaki gelirleri %67,1 azaldı, oysa Cardano fiyatı yaklaşık %3,6 değer kazandı. Bu durum, yatırımcıların ADA'yı satarken aynı zamanda DeFi uygulamalarından da ayrıldığı anlamına geliyor.

Cardano zincirindeki gas ücretleri %35,7 azalırken, DeFi uygulamalarının topladığı ücretler neredeyse iki kat daha hızlı eridi. Uygulama gelirlerinin ağ ücretlerinden daha hızlı düşmesi, yatırımcıların hem ADA'yı hem de DeFi uygulamalarındaki varlıklarını terk etmesine neden oluyor. 2026'ya uzanan dönemde Cardano'ya yatırılan para ve işlem hacmi zayıflarken, ADA'nın piyasa fiyatı direnci koruyor. Ancak bu yükselişin kalıcı olup olmadığı belirsiz.

Zincir üstü veriler, düşüşün kullanım eksikliğinden kaynaklanmadığını gösteriyor. Cardano her hafta ortalama 150.000 – 180.000 işlem gerçekleştiriyor. Haziran ayında bu sayı bir anda %50 artarak 271.000'e yükselmiş olsa da, işlem hacmi ile DeFi sağlığı arasında bir uyum yok. Minswap gibi merkeziyetsiz borsalardaki (DEX) işlem hacmi de düşüş gösteriyor.

Sorunun temelinde likidite eksikliği yatıyor. Cardano'nun toplam stablecoin arzı, rakipleri Avalanche, Solana ve Tron'a kıyasla çok daha düşük. Özellikle DeFi uygulamalarının büyümesi için stablecoin'ler "can suyu" görevi görüyor. Cardano'da ise stablecoin arzının büyük bir kısmı DeFi havuzlarında bulunuyor, bu da uygulamaların kullanabileceği serbest likiditeyi kısıtlıyor. Amiral stablecoin girişimleri bile bu açığı kapatmaya yetmedi.

Şu anda Cardano'nun önündeki en büyük sorun fiyat değil, likidite. ADA yükselmeye devam करू olsa da, DeFi altyapısı çalışacak yeterli kaynağa sahip değil. Regülasyonlardan geliştiricilerin ayrılmasına kadar yaşanan çıkışların nedenleri ise daha detaylı bir inceleme gerektiriyor.