BeInCrypto'nun yeni araştırmasına göre, ABD Hazine tahvilleri, tokenize Gerçek Dünya Varlığı (RWA) kategorisi arasında üretime hazır olgunluk seviyesine ulaştı. 2026’da Tokenizasyonun Gerçek Durumu başlıklı rapora göre, 12 varlık sınıfında ve 7.000’den fazla üründe yaklaşık 60 milyar dolarlık tokenize RWA bulunuyor. Rapor, piyasanın hızla büyüdüğünü ancak dengesiz, erişimi kısıtlı ve aşırı yoğunlaşmış olduğunu gösteriyor.

Tokenize ABD Hazine borcu, 100 farklı varlıkta yaklaşık 15 milyar dolara ulaştı ve 16 üründe her biri 100 milyon doların üzerinde fon bulunuyor. Bu kategori %99 oranında dağıtılmış durumda, yani çoğu Hazine token’ı kamuya açık blockchain’ler üzerinden transfer edilebiliyor. Bu durum, Hazine tahvillerini tokenize süreçlerde kurumlar için en net kullanım alanı haline getiriyor. Öne çıkan ürünler arasında Circle’ın USYC’si, Ondo’nun USDY’si, Franklin Templeton’ın iBENJI’si ve WisdomTree’nin WTGXX’i yer alıyor.

Piyasanın en büyük sorunlarından biri erişim kısıtlamalarıdır. Rapor, tokenize varlıkların değerinin %97’sinin ABD’li bireysel yatırımcıların erişimi dışında kaldığını ortaya koydu. Sadece 1,7 milyar dolar, yani temel pazarın %3’ü, 1940 Act yapılarıyla ABD’li bireysel yatırımcılar tarafından satın alınabiliyor. Özel kurum kanalları, yurtdışı framework’ler ve akredite yatırımcı kuralları gibi nedenlerle çok daha büyük bir bölüm kilitli durumda. Figure’ın özel HELOC kanalı tek başına 18,3 milyar dolar ile pazarın %31’ini oluşturuyor. ABD Regulation S ürünleri 7 milyar doları buluyor. Yurtdışı ve ABD dışı framework’ler ise 13,8 milyar dolar değerinde.

Figure’ın HELOC iş kolu rapora dahil edildiğinde, piyasa değerinin %39’unun belirli bir yasal framework’e sahip olmadığı görülüyor. Varlık teminatlı kredi, 23,7 milyar dolar ile en büyük kategori konumunda ancak Figure’ın HELOC iş kolu baskın ve sadece %10’u dağıtılmış durumda. Emtia token’ları 8,3 milyar dolara yükseldi ve tokenize altın ile Justoken’in emtia ürünleri öne çıkıyor. Tokenize hisse senetleri hızla büyüyor ancak birçok üründe gerçek hisse sahipliği yerine sentetik fiyat pozisyonu sunuluyor. Gayrimenkul tokenizasyonu ise yalnızca yaklaşık 457 milyon dolarda kaldı ve yıl başından bu yana küçüldü.

Bu bulgular, tokenize sürecinin kurumsal finans alanına girdiğini gösteriyor fakat erişilebilirlik hâlâ çok dar. Piyasanın yönü, altyapının daha fazla varlığı transfer edilebilir, regüle ve daha geniş bir yatırımcı kitlesine sunulabilir hale getirip getiremeyeceğine bağlı olacak gibi görünüyor.

Kaynak: BeInCrypto Research Tokenizasyon Büyüyor Fakat Dengesiz Diğer varlık kategorileri ise henüz bu kadar olgunlaşmış değil. 2026’da Gerçek Dünya Varlığı (RWA) Tokenize Gerçeği: Sadece Bir Varlık Sınıfı Hazır maddesi ilk