Japonya hükümeti, kamu emeklilik fonlarını yerli varlıklara yönlendirmeye teşvik ederken, Japonya Merkez Bankası (BOJ) faiz oranlarını artırıp tahvil alımlarını azaltıyor. Bu durum, mali teşvik ve para politikası sıkılaştırması arasında bir ayrışmaya yol açıyor. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Hükümet Emeklilik Yatırım Fonu gibi kamu fonlarının yurt içi varlıklardaki payını artırmayı hedefliyor. Bu adımın temel amacı, BOJ'un piyasadan çekilmesine rağmen tahvil ve yeni doların istikrarını sağlamak.

Hükümetin bu hamlesi, enflasyonun yükseldiği bir dönemde dikkat çekiyor. Resmi verilere göre üretici fiyatları haziranda %7,1 artış gösterdi. BOJ ise politika faizini %1'e yükselterek 1995'ten sonraki en yüksek seviyeye ulaştı ve tahvil alımlarını azaltmaya devam ediyor. Bu gelişmeler, kripto piyasaları üzerinde etkili olabiliyor. Özellikle yen carry trade'i, yatırımcıların düşük maliyetli yeni borçlanıp yurtdışında daha yüksek getirili varlıklara yönelmesi nedeniyle önemli bir rol oynuyor. BOJ'un temmuz 2024'teki faiz artırımıyla bu trade hızlı bir şekilde çözülmüştü. Analistler, Japonya tahvil piyasasının geleceği ve kripto varlıklar üzerindeki etkilerini yakından izliyor.