Yeni Araştırma Modeli Kripto Para Piyasasını Etkileyenlere Işık Tutuyor
Yeni çalışma, kripto para birimi fiyatlarını, özellikle de Bitcoin'i derinlemesine inceledi ve piyasaların hem geleneksel finansal faktörlerden hem de kriptoya özgü faktörlerden önemli ölçüde etkilendiğini ortaya koydu.
Uniswap Labs'tan Austin Adams, Copenhagen Business School Maliye Bölümü'nden Markus Ibert ve Circle Internet Financial'dan Gordon Liao'nun makalesi bu hafta başında yayınlandı. ✨Yeni araştırma ✨
Kripto varlık fiyatlarını neyin yönlendirdiğini keşfetmek için @circle ve Copenhagen Business School ile birlikte çalıştık ve aşağıdakilerin etkisini inceledik:
+ Para politikası
+ Geniş piyasa riski primi
+ Kriptoya özel talephttps://t.co/S0FqJGV7vb
— Uniswap Labs 🦄 (@Uniswap) 30 Temmuz 2024 Kripto Piyasalarını Ne Yönlendiriyor?
Araştırmacılar, geleneksel finansal piyasalardan kaynaklanan dalgalanmalardan kaynaklanan kripto fiyat dalgalanmalarını, kripto varlıklarına özgü risklere karşı incelemelerine olanak tanıyan "işaret kısıtlı vektör otomatik gerilemeli (VAR) modeli" kullandı.
Yeni model, bitcoin getirilerini para politikası, geleneksel risk primi, benimsenme ve kripto risk primi şokları dahil olmak üzere çeşitli şoklara böldü. Para politikası şoklarının Bitcoin fiyatları üzerinde, özellikle de uzun vadede önemli bir etkiye sahip olduğu ortaya çıktı.
Örneğin, Federal Rezerv'in faiz oranlarını yükselttiği dönemdeki daraltıcı para politikası, Bitcoin'in %65 civarında geri çekildiği 2022'deki keskin düşüşünün üçte ikisinden fazlasını oluşturdu.
Yılın ilerleyen aylarında Terra/Luna ekosistemi ve FTX'in çöküşünün neden olduğu kripto yayılımı da bu büyük ayı piyasasına katkıda bulundu.
Araştırma, geleneksel şokların kripto fiyatları üzerinde büyük düşük frekanslı etkilere sahip olabileceğini ancak "bitcoin fiyatlarındaki çoğu günlük hareketin bu kesintiler nedeniyle açıklanamayacağını" belirtti. Bitcoin 2019'dan bu yana şokla geri dönüyor. Kaynak: Uniswap Labs
Ayrıca, kripto piyasasında bir çalkantı olduğunda, insanların paralarını stabilcoinlere taşıma eğiliminde oldukları ve yatırımcıların borsa çalkantısı sırasında altın veya devlet tahvili satın almalarına benzer davranışlar sergiledikleri de ortaya çıktı.
BlackRock, Bitcoin ETF planlarını açıkladığında model hem varlık sınıfının benimsenmesinde artış hem de kriptoya özgü riskten kaçınmada bir azalma tespit etti. Basit bir ifadeyle bu haber, insanların BTC'ye daha fazla ilgi duymasını ve riskleri konusunda daha az endişelenmesini sağlayarak fiyatın yükselmesine neden oldu. Kripto Henüz TradFi ile Entegre Değil
Araştırmacılar, kripto paranın daha geniş finansal ekosistemden tamamen ayrı olmasa da tamamen entegre olmadığı sonucuna vardı.
Bulguları, kripto getirilerinin itici güçlerini belirlemenin ve varlık sınıfının geleneksel finansal piyasalarla gelişen ilişkisini anlamanın önemini vurguluyor.
Eylül ayında Fed'in faiz indirimi yapması beklenirken, artan likidite ve risk iştahı nedeniyle kripto piyasalarının bu yılın ilerleyen dönemlerinde iyi bir performans sergilemesi bekleniyor. Bu aynı zamanda 2025'in sonlarında boğa piyasasının zirveye ulaşması beklenen dört yıllık piyasa döngüsüyle de uyumlu. ÖZEL TEKLİF (Sponsorlu) Binance Ücretsiz 600$ (CryptoPotato'ya Özel): Yeni bir hesap kaydetmek ve Binance'te 600$'lık özel hoş geldin teklifi almak için bu bağlantıyı kullanın (tüm ayrıntılar). BYDFi Exchange'de SINIRLI TEKLİF 2024: 2.888 $'a kadar hoş geldin ödülü, kayıt olmak ve ücretsiz 100 USDT-M pozisyon açmak için bu bağlantıyı kullanın! Şunlar da hoşunuza gidebilir: Milyarder Chamath, Bitcoin'in 2025'e Kadar 500 Bin Dolara Ulaşabileceğine İnanıyor Madencilerin Bitcoin (BTC) Stash'ı Satoshi Döneminden Bu Yana Görülmeyen Seviyelere Düşüyor Bitcoin Aniden 70 Bin Doların Altına Düşüyor, Toplam Tasfiyeler 200 Milyon Dolara Yakın Etiketler: Bitcoin (BTC) Fiyatı Uniswap