Fed'in güvercin yorumlarının ardından piyasa konsolidasyon moduna girerken ABD getirileri düştü
ABD Hazine tahvili getirileri Cuma günü düşerken, getiri eğrisinin en çok izlenen kısmı 27 aydaki en geniş seviyesine yaklaşarak bu haftaki sağlam ekonomik veriler ve Federal Reserve'ün süper büyük faiz indiriminin ardından hamleleri pekiştirdi.
Fed yetkililerinin Çarşamba günü Fed'in 50 baz puanlık faiz indirimini doğrulayan yorumları da getiriler üzerinde baskı oluşturdu.
ABD ekonomik görünümünün yaygın olarak takip edilen bir barometresi olan getiri eğrisi, Fed'in Çarşamba günü 50 baz puanlık faiz indirimi açıklamasının ardından dikleşti. Cuma günü bir kez daha dikleşti ve iki yıllık ile 10 yıllık getiriler arasındaki fark pozitif 15,8 baz puana ulaşarak Haziran 2022'den bu yana en geniş farka ulaştı. En son 14,8 baz puan seviyesindeydi. Güncel kalın, The Business Standard'ın Google haber kanalını takip edin
Cuma günü herhangi bir ekonomik verinin yayınlanması planlanmadı ancak Fed konuşmacıları, FOMC öncesi kesinti döneminin kalkmasıyla birlikte yeni para politikası çerçevesi hakkında yorum yapmakta özgürler.
ABD getirileri, Cuma günü Fed Guvernörü Christopher Waller ve Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın ekonominin gidişatının Fed'in 50 baz puanlık faiz indirimini haklı çıkardığını söyleyen ayrı ayrı açıklamalarının ardından düştü.
Öğleden sonraki işlemlerde, 10 yıllık Hazine tahvil getirileri (US10YT=RR) en son 1,4 baz puan düşerek %3,726'ya geriledi. Beklenenden daha güçlü ilk işsizlik başvuruları rakamlarının açıklanmasının ardından Perşembe günü yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştılar.
Societe Generale'in ABD faiz stratejisi başkanı Subadra Rajappa, "Piyasa, enflasyon beklentileri nedeniyle çok fazla düşüşe geçti (ve öyle) çok fazla faiz indirimini fiyatlıyor" dedi.
Beklenenden düşük talepler ve güçlü perakende satışlar gibi son dönemdeki güçlü ekonomik verilere atıfta bulunarak, "Son verilerin tümü ekonomideki gücün devam ettiğine işaret ediyor" diye ekledi.
ABD tahvil getirileri, Japonya Merkez Bankası'nın Japon devlet tahvillerindeki hareketi takip ederek ülkenin faiz oranlarını sabit tutmasının ardından günün erken saatlerinde yükseldi. BOJ Başkanı Kazuo Ueda ayrıca faiz oranlarını daha da artırmak için acelesi olmadığının sinyalini verdi.
Eğrinin ön ucunda iki yıllık getiriler 2,4 baz puan ile %3,58 arasında. Ancak hafta bazında iki yıllık tahvil getirileri yaklaşık 3 baz puan artış göstererek Ağustos ayının başından bu yana en büyük haftalık yükselişini gerçekleştirdi.
Fed vadeli işlem yatırımcıları bu yılın sonuna kadar 77 baz puanlık, Aralık 2025'e kadar ise yaklaşık 200 baz puanlık faiz indirimi fiyatladılar.
Bu arada Reuters'in anketine katılan ekonomistlerin çoğunluğu, Fed'in bu yılki son iki toplantısında 25 baz baz puanlık iki faiz indirimi daha bekliyor.
Societe'den Rajappa, eğrinin uzun ucundaki getirilerin yakın vadede yükselmek için daha fazla alana sahip olacağını, ön uç getirilerin ise mevcut seviyelere göre daha az düşüş alanı olacağını beklediğini söyledi.
30 yıllık Hazine getirisi Perşembe günü iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %4,077'de sabit kaldı.
Sit Sabit Gelir Danışmanları kıdemli portföy yöneticisi Bryce Doty, "Düşük oranlar, enflasyonun tahmin edildiği kadar düşmeye devam edemeyeceği anlamına geliyor, bu da uzun tahvil yatırımcılarını tedirgin ediyor ve daha fazla getiri talep ediyor" dedi.
Cuma günkü notta Deutsche Bank analistleri, iki yıllık ve 10 yıllık getirilerin gelecek yılın ortasında sırasıyla %3,50 ve %4,05 civarına yerleşeceğini tahmin ediyor.
Önümüzdeki hafta, aylık %0,2 artış göstermesi beklenen Ağustos rakamları da dahil olmak üzere çok sayıda önemli ekonomik veri açıklanacak.