Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas'a göre, düzenleyicilerin Bitcoin (BTC) ETF başvuru sahiplerini merakla beklenen yatırım ürünlerini piyasaya sürmeden önce "nakit yaratma" modelini benimsemeye zorlayacakları neredeyse garanti.

Karar doğruysa, her bir fonun yönetim maliyeti ve buna bağlı olarak müşterilere aktarılan ücretler üzerinde önemli sonuçlar doğuracak. Ayni ve Nakit

Geçen aydan bu yana BlackRock ve diğer başvuru sahipleri, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile kendi ETF hisselerinin fonun temelini oluşturan BTC'nin değeriyle uyumlu tutulacağı süreç olan "geri ödeme modelleri" ile ilgili çok sayıda toplantı düzenlediler.

BlackRock gibi sponsorlar, kayıtlı bir aracının piyasa talebini karşılamak için yeni fon payları ihraç etmesi gerektiğinde Bitcoin'i (BTC) ETF ihraççısına aktardığı 'Ayni' bir ödeme modeli için baskı yaptı.

Buna karşılık SEC, aracıların ETF ihraççısına nakit göndermesini gerektiren ve daha sonra ihtiyaç duydukları BTC'yi satın almak için kullanılan bir nakit yaratma modeli arıyor. Eklenen adım, aracı komisyoncu-satıcıların gerçek BTC'yi kişisel olarak idare etme ihtiyacını ortadan kaldırıyor ki bu da düzenleyici için hayırdır.

Yine de bir bedeli var. Balchunas'ın Perşembe günü X'e yazdığı bir gönderide açıkladığı gibi:

“Nakit yaratma, vergiler açısından daha kötüdür, çünkü nakit el değiştirir, ayni şey sadece ticarettir ve nakit değişimi yoktur. Bu nedenle, yalnızca nakit yaratan bitcoin ETF'leri ideal değil ve ETF yapısının büyük bir avantajını boşa çıkarıyor." Erken Sermaye Kazançları Vergisi

Nakitten BTC'ye dönüşümleri kendi başına gerçekleştiren ETF ihraççıları, fonlarının BTC'sini satmaları gerektiğinde sermaye kazancı vergisine tabi olacak.

Bloomberg analisti James Seyffart'a göre bu, ETF sahiplerini, aksi halde henüz ihtiyaç duymayacakları kazanımları kabul etmeye zorlayabilir.

"Tüm* Yatırım Fonları bu şekilde çalışır çünkü yatırım fonları nakit yaratma ve kullanma üzerine çalışır," diye detaylandırdı. "Çoğu insan için her şeyden çok rahatsızlık verici olsa gerek."

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ETF'ye dönüşüm sonrasında bu tür bir değişiklikten en olumsuz şekilde etkilenebilir, çünkü fon, müşterilerinin BTC'sini yıllardır bugüne göre çok daha düşük fiyatlarla tutuyor.

Balchunas, nakit yaratan ETF'lerin, şirket içi konuşmalara ve başvuranların çeşitli güncellenmiş ETF dosyalarına dayanarak muhtemelen "bitmiş bir anlaşma" olduğunu ekledi. ÖZEL TEKLİF (Sponsorlu) Binance Ücretsiz 100$ (Özel): Kayıt olmak ve Binance Vadeli İşlemlerin ilk ayında (şartlar) 100$ ücretsiz ve %10 indirimli ücretler almak için bu bağlantıyı kullanın.

Şunları da beğenebilirsiniz: Bitcoin ETF'leri Gerçeğe Yaklaştıkça GBTC İndirimi Küçülmeye Devam Ediyor BTC 17 Ayın Zirvesine Çıkarken LTH'lerin %80 Tutmasıyla Bitcoin Kıtlığı Rekor Seviyeye Ulaştı: Veri Solana Tabanlı Ürünler Ekim'de %74 AUM Artışıyla Liderlik Ediyor: CCData Etiketler: Bitcoin Bitcoin ETF SEC