Kripto piyasaları 2026 yılına güçlü bir giriş yaptı. Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan'ın bir raporuna göre, Bitcoin ve Ethereum gibi üst varlıkların yanı sıra Dogecoin gibi spekülatif tokenlar daha da keskin kazançlar elde etti. 2026 rallisinin devam etmesi için piyasanın üç engeli aşması gerekiyor.

Hougan, bu hafta yayınlanan bir piyasa görünümünde, üç temel koşul karşılanması durumunda rallinin bu yıl daha da genişleyebileceğini söyledi. İlk engel, 10 Ekim 2025'teki kalıntıların etkisiydi. O tarihte kripto varlıklar, rekor kırdırdan en büyük tasfiye olayını yaşamış ve neredeyse 19 milyar dolarlık vadeli işlem pozisyonunu tek bir günde silmişti. Bu olayın ardından, büyük piyasa yapıcıların veya hedge fonların ciddi şekilde zarar görmüş olabileceği ve potansiyel olarak operasyonlarını sonlandırıp varlık satmaya zorlanabileceği endişeleri ortaya çıkmıştı; bu senaryo genellikle fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratır.

Hougan, bu korkuların kriptonun dördüncü çeyrekte ralli yapamamasına katkıda bulunduğunu, zorunlu satış olasılığının "piyasanın üzerinde ağır bir sis gibi asılı kaldığını" belirtti. Ancak, bu tür bir tasfiyenin gerçekleşmesi durumunda muhtemelen yıl sonuna kadar tamamlanmış olacağını kaydetti. Bu nedenle, 2026'nın erken aylarında görünür bir etki olmaması, yatırımcıların Ekim olayını geride bıraktığı anlamına geliyor.

Bitwise yöneticisi, iki engelin daha kaldığını söyledi. İkincisi, düzenleme ile ilgilidir; spesifik olarak Kongre'de ilerleyen CLARITY Act olarak bilinen kripto piyasa yapısı yasa tasarısıdır. Senato, 15 Ocak tarihini bir değişiklik ve iyileştirme (markup) süreci için hedefliyor. Bu süreç, Senato bankacılık ve tarım komitelerinde taslakları uyumlu hale getirmeyi ve ardından nihai tasarıyı oylamaya doğru ilerlemeyi içeriyor.

Hougan, merkeziyetsiz finans, stablecoin ödülleri ve siyasi çıkar çatışmaları gibi konulardaki farklı görüşlerin zorluklar yaratmaya devam ettiğini, ancak değişiklik aşamasını geçmenin büyük bir ilerleme anlamına geleceğini ekledi. Mevcut SEC ve CFTC gibi kurumlardaki kripto yanlısı duruşun gelecekteki bir yönetim altında tersine döndürülmesi riskini azaltacağı için, ABD'deki kriptonun uzun vadeli geleceği için tasarı geçişinin kritik olduğunu belirtti.

Beyaz Saray kripto şefi David Sacks, sektörün tasarıyı geçirmeye "hiçbir zamankinden daha yakın" olduğunu söyledi. Öte yandan, tahmin piyasası Kalshi, olasılıkları Mayıs ayına kadar %46 ve yıl sonuna kadar %82 olarak görüyor; Hougan bunu temkinli bir iyimserlik için bir neden olarak nitelendirdi.

Üçüncü engel, daha geniş hisse senedi piyasasını içeriyor. Hisse senetleri bu ralliye ayak uyduramazsa veya makroekonomik veriler zayıflarsa, kripto piyasaları da bundan olumsuz etkilenebilir. Ancak, makro ortamın hala kripto için elverişli görünmesi ve kurumsal benimsemenin artmaya devam etmesi, bu engelin de aşılabileceğine işaret ediyor.