Ethereum (ETH), 2018 ayı piyasasının en derin dönemlerinden bu yana en kötü fiyat performansını sergilediği bir yılı geride bıraktı. 2025 yılında on iki ayın dokuzunda değer kaybeden kripto para, geleneksel dört yıllık boğa ve ayı döngüsünün dayanıklılığı konusunda soru işaretleri yaratıyor. Ancak, temel ağ aktivitesi bu durumdan farklı bir hikaye anlatıyor.

Piyasa yorumcusu Ted Pillows'un paylaştığı CoinGlass verilerine göre, ETH 2025'te Şubat-Nisan ve Eylül-Aralık ayları arasında her ay değer kaybı yaşadı. En sert aylık düşüş Şubat ayında yaşanırken, varlık bu dönemde %32 değer kaybetti. Diğer büyük aylık kayıplar ise Kasım'da %22 ve Mart'ta %18.7 olarak kayıtlara geçti. Sınırlı iyileşme sağlayan pozitif aylarda en büyük artış Temmuz'da %48.8, Ağustos'ta ise %18.8 oldu. Bu tablo, 2018'deki gibi Ethereum için zayıf bir yılın oluşmasını sağladı.

ETH, Ocak 2026 itibarıyla 3.020 dolardan işlem görerek stabilize olmaya çalışıyor. Bu, son 24 saatte %1.6'lık küçük bir artış anlamına gelse de, kripto para son bir yılda %11.2 değer kaybetti. Fiyat, kritik teknik bir seviyede konumlanıyor; günlük 200 periyodluk hareketli ortalamasının ve ana yatay destek seviyesinin hemen üzerinde yer alıyor. Analist Daan Crypto Trades'e göre, grafik sıkışmış bir görünümde; bu da yakında önemli bir hareketin habercisi olabilir. 3.000 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı bir kapanış yukarı yönlü ivme için gerekli görülürken, bu seviyenin altına düşüş son dönemdeki yatay seyrin uzamasına neden olabilir.

Geçen yılın kasvetli havasına rağmen zincir üstü metrikler ve geliştirici aktivitesi, ağın sağlamlığını ve büyümesini gözler önüne seriyor. Ethereum, tek bir çeyrekte 8.7 milyon akıllı sözleşme dağıtarak yeni bir rekor kırdı ve 2021'in ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Uzmanlar, son birkaç çeyrekteki bu istikrarlı büyümenin; Katman 2 çözümleri, gerçek dünya varlık projeleri, stabilcoinler ve cüzdan altyapısındaki gelişmeler sayesinde gerçek talepten kaynaklandığını belirtiyor.

Ağ kullanımı da artmaya devam ediyor. Ethereum, son zamanlarda tek bir günde 2.2 milyon işlem işlerken, ortalama ücretler yaklaşık 0.17 dolara kadar düştü. Bu durum, 2022'deki zirve dönemlerinde 200 doları bulan işlem ücretleriyle keskin bir teşkil ediyor. Ancak trader'ların odağı hala kritik fiyat seviyelerinde kalmaya devam ediyor.