Bitcoin (BTC), hafta sonu yaşanan sert kayıpların ardından 78.000 doların üzerine çıkmaya çalıştı ancak piyasadaki baskı devam ederek fiyatı daha da aşağı çekti. Galaxy Digital araştırma lideri Alex Thorn, yakın tarihli on-chain verilerin ve piyasa yapısının BTC için sürekli bir düşüş riski taşıdığını belirtti. Araştırmacı, zayıf momentum, makroekonomik belirsizlikler ve eksik katalizörlerin daha fazla düşüş beklendiğini gösterdiğini ifade etti.

Son araştırma notunda Thorn, geçen ayın sonlarında yaşanan sert satışa dikkat çekerek, Bitcoin'in 28-31 Ocak tarihleri arasında 15% değer kaybettiğini, düşüşün hafta sonuna doğru hızlandığını söyledi. Cumartesi günü tek başına yaklaşık %10'luk bir düşüş, kaydedilen en büyük likidasyon olaylarından birine yol açtı. 2 milyar dolardan fazla uzun pozisyon, vadeli işlem piyasalarında likide edildi. Bu süreçte BTC, Coinbase'te 75.644 dolara kadar geriledi ve ABD spot Bitcoin ETF'lerinin ortalama maliyetinin yaklaşık 84.000 dolar olduğu tahminine göre %10'a kadar düştü. Bir noktada, kripto varlık strateji tarafından bildirilen ortalama maliyetinin 76.037 doların altında işlem gördü ve 2025 Nisan ayındaki "Vergi Çalkantısı" sırasında görülen bir yıllık düşük seviyeye 74.420 dolara yaklaştı.

Thorn, Bitcoin'in dolaşımdaki arzının %46'sının şu anda suyun altında olduğunu, yani bu coinlerin son hareketlerinin daha yüksek fiyatlarda gerçekleştiğini belirtti. Ayrıca, Bitcoin'in Ocak ay sonu kapanışının 2018'den bu yana ilk kez dört ardışık kırmızı aylık mum olduğunu ifade etti. Notun belirt었ığına göre, 2017 hariç, varlık yaklaşık %40'lık bir all-time high düşüş yaşamamıştı ve bunun üç ay içinde %50 veya daha fazla bir düşüşe dönüşmemesi durumunda fiyatların şu anki döngüye göre 63.000 dolara yakın olacağı anlamına geliyor.

Galaxy araştırmacısı ayrıca, yaklaşık 82.000 dolar ile 70.000 dolar arasında önemli bir on-chain mülkiyet açığına dikkat çekti. Bu durum, bu aralıktaki talebin sınırlı olduğunu ve daha fazla düşüş olasılığını artırıyor. Analizi, Bitcoin'in gerçekleşen fiyatını 56.000 dolar civarında ve 200 haftalık hareketli ortalamayı ise yaklaşık 58.000 dolar olarak gösteriyor. Fiyatlar bu seviyelerin üzerinde kalmaya devam ettiği sürece bu seviyeler kademeli olarak yükseliyor.

Notta, balıklar veya uzun vadeli yatırımcılar tarafından önemli bir birikim olduğuna dair az sayıda kanıt olduğu belirtildi, ancak uzun vadeli yatırımcıların kar kesme eğiliminin azalmaya başladığı ifade edildi. Thorn, potansiyel katalizörlerin hala tespit edilmesi zor olduğunu ve anlatıların da Bitcoin'e karşı ters düşerek, makroekonomik ve jeopolitik belirsizlik döneminde altın ve gümüş gibi değerli metallerle aynı doğrultuda işlem yapmadığını vurguladı. Geçişin...