Wall Street, yapay zeka rallisinin iki büyük kazananı arasında net bir ayrım yapıyor. Analistler, mevcut fiyatlardan Nvidia'yı güçlü bir şekilde desteklerken Micron Technology için 24 Haziran'daki bilanço öncesinde aşırı değerli uyarısı yapıyor. Fiyat hedefleri bu ayrımı net bir şekilde ortaya koyuyor. Nvidia yaklaşık 210 dolar seviyesinde işlem görürken, 69 analistin hedefi 300 dolar, yani mevcut seviyeden yaklaşık %43 daha yüksek. Öte yandan Micron'da ise tam tersi bir tablo hakim. Hisse yaklaşık 1.133 dolar seviyesinde; ancak 49 analistin adil değer tahmini yalnızca 949 dolar, yani şimdiki fiyatın yaklaşık %16 altında.

Analistler, Nvidia'yı desteklemenin temel nedenini şirketin dünyadaki yapay zekâ eğitiminin %90'ından fazlasını desteklemesi olarak açıklıyor. Şirketin 2027 mali yılı ilk çeyrek geliri 81,6 milyar dolar oldu ve yıllık bazda %85 artış gösterdi. CEO Jensen Huang, yıl sonunda piyasaya çıkacak yeni nesil Vera Rubin GPU platformu için tüm büyük yapay zeka şirketlerinin ürünü anında kullanmaya başlayacağını analistlere duyurdu. Nvidia son beş yılda yapay zekâ rallisi ile %1.000'in üzerinde değer kazandı. Tüm bu yükselişe rağmen Nvidia bugün kazancının 32 katı fiyatlanıyor ve bu, son yedi yılın en makul değeri anlamına geliyor. Wall Street'in öngörüsüne göre şirketin düzeltilmiş kârı 2029 mali yılına kadar yıllık %43 büyümeye devam edecek.

Micron'da analistleri tedirgin eden temel sorun, bellek çiplerinin birer emtia olması ve bu durumun Micron'a kalıcı bir rekabet üstünlüğü sağlamaması. Samsung ve SK Hynix gibi sektör liderleri son çeyrekte DRAM ve NAND pazarında paylarını artırırken Micron'un payı azaldı. Yüksek üretim kapasiteleri onlara yapısal bir avantaj sunuyor. HBM bellek piyasasının yaklaşık 2028'de zirveye ulaşması bekleniyor ve sonrasında satışlarda keskin bir düşüş öngörülüyor. The Motley Fool'un analizine göre, Micron'un düzeltilmiş kârı 2029'a kadar yıllık %13 büyüyecek şekilde tahmin ediliyor. Kazançlarının 48 katı fiyattan işlem görmesi Micron için mevcut değerlemeyi gereğinden pahalı kılıyor. Özellikle Nvidia’nın güçlü büyüme beklentisi ve daha ucuz oranı ile karşılaştırıldığında fark iyice açılıyor. Micron’un 24 Haziran'da açıklayacağı bilanço raporu bazı hedefleri değiştirebilir. Ancak Wall Street’in bu iki hisse arasında gördüğü temel ayrım yalnızca bir çeyrekle kapanacak gibi görünmüyor.

Nvidia'ya Analistlerden Güven: Micron’u Neden Geride Bırakıyor? maddesi ilk