Japonya'da enflasyonun Nisan ayında yavaşlaması faiz oranlarına ilişkin soruları artırdı
Cuma günü açıklanan hükümet verilerine göre, Japon enflasyonunun hızı Nisan ayında doğalgaz faturalarının düşmesiyle yavaşladı ve bu da Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını ne zaman tekrar artıracağı konusunda soru işaretlerini artırdı.
Değişken taze gıda fiyatları hariç Tüketici Fiyatları Endeksi, içişleri bakanlığının Mart ayında kaydettiği yüzde 2,6'ya kıyasla yüzde 2,2 seviyesinde gerçekleşti.
Bu rakam piyasa beklentileriyle uyumluydu ve zayıf yenin ithal mal fiyatlarını şişirdiği dönemde bile geldi. Güncel kalın, The Business Standard'ın Google haber kanalını takip edin
Bloomberg Economics'ten Taro Kimura, verilerin "muhtemelen şirketlerin durgun tüketici talebine yanıt olarak fiyat artışlarını sınırlama hamlesini yansıttığını" söyledi.
"Ancak çekirdek gösterge hala Japonya Merkez Bankası'nın yüzde iki hedefinin üzerinde ve son verilerin merkez bankasını politikayı normalleştirmekten caydırması pek mümkün değil" dedi.
ABD ve diğer büyük ekonomiler son yıllarda çok yüksek enflasyonla mücadele ederken, Japonya'daki fiyat artışları daha az aşırı oldu.
Japonya Merkez Bankası'nın uzun süredir devam eden aşırı gevşek para politikaları, dünyanın dört numaralı ekonomisindeki durgunluğu ve deflasyonu ortadan kaldırmayı amaçlıyor.
Ukrayna'daki savaş gibi istikrarsız, geçici faktörlerin neden olduğu enflasyonun aksine, yüzde ikilik sürdürülebilir talep odaklı enflasyonu hedefliyor.
Mart ayında - kısmen hedefine ulaşılması sayesinde - Japonya Merkez Bankası 2007'den bu yana ilk kez borçlanma maliyeti oranlarını artırdı.
Bazı analistler bir sonraki yükselişin yaz veya ekim aylarında gelebileceğini tahmin ediyor.
Kimura, ücretlerdeki artışların banka yetkilileri tarafından aranan sürdürülebilir enflasyonun gerçekleştirilmesine yardımcı olacağı yönündeki beklentilere atıfta bulunarak, merkez bankasının "erdemli bir ücret-fiyat döngüsünün enflasyonu ileriye taşıyacağından emin göründüğünü" söyledi.
"Kamu hizmet ücretlerinde beklenen artış aynı zamanda önümüzdeki aylarda enflasyon verilerini de yükseltecek ve BoJ'un temmuz ve ekim aylarındaki faiz artırımları için iyi bir görünüm sağlayacak" diye ekledi.
Moody's Analytics'ten Jeemin Bang, "enflasyonun önümüzdeki aylarda düşmesi bekleniyor... ancak yen'in olağanüstü derecede zayıf olması ve enerji sübvansiyonlarının aşamalı olarak kaldırılması, genel yavaşlama hızının yavaş olacağı anlamına geliyor" dedi.
Bang, yılın ikinci yarısındaki ücret artışının tüketici harcamalarını artırması ve "talebe dayalı fiyat baskısını bir nebze de olsa sağlaması" gerektiğini ekledi.
Kendisi, "Ancak ücret verilerinin sallantılı olması"nın "faiz oranlarını artırmaya çalışan Japonya Merkez Bankası'nın görünümünü daha da karmaşık hale getirdiği" uyarısında bulundu.
ABD Federal Rezervi de dahil olmak üzere diğer büyük merkez bankalarının faiz oranları hala çok daha yüksek ve geniş fark, geçen ay 34 yılın en düşük seviyesine ulaşan yen üzerinde büyük bir baskı oluşturdu ve yetkililerin destek sağlamak için forex piyasalarına müdahale etmesine yol açtı.
Yenin zayıflaması Japon ihracatçılar ve yabancı ziyaretçiler için iyi bir gelişme, ancak ithalatı ve yurtdışına giden turistlerin yurt dışı seyahatlerini daha pahalı hale getiriyor.
Hem taze gıda hem de enerji hariç tutulduğunda, fiyatlar Nisan ayında yüzde 2,4 arttı; bu da piyasa beklentilerine paralel olarak Mart ayındaki yüzde 2,9'a göre düşüş gösterdi.