Honeywell Aerospace (HONA), Nasdaq'da güçlü iş modeline rağmen havacılık ve savunma sektöründeki genel yükselişi yakalayamayarak zayıf bir başlangıç yapıyor. Honeywell International’ın havacılık biriminin ayrılmasının ardından 29 Haziran'da işlem görmeye başlayan hisse, ilk gün oldukça hareketli geçiyor. Seans içinde neredeyse %7 yükselen HONA, günü %0,4 düşüşle kapatarak yaklaşık 8,5 milyon hisse işlem hacmiyle tamamladı.

Havacılık ve savunma hisseleri genel olarak yoğun talep görüyor olsa da, HONA bu gruba kıyasla yaklaşık 10 puan geride kalıyor. Bu zayıf performansın temel nedeni, 'spin-off' sonrası yaşanan satış baskısı olarak değerlendiriliyor. Yeni ayrılan şirketlerin hisseleri, genellikle elinde istemeyen fonlar veya portföy dengesi sağlamak isteyen yatırımcılar tarafından erken dönemde satılıyor. Bu satışlar, şirketlerin işleri sağlam olmasına rağmen hisse fiyatını aşağı çekebiliyor.

Honeywell Aerospace'in bağımsız yapısı güçlüdür. Yöneticiler, 2025 yılında 17,4 milyar dolar satış ve 4,3 milyar dolar faaliyet karı beklediğini açıklıyor. Satışların %12 organik olarak büyüdüğü belirtiliyor. Şirketin gelirlerinin önemli bir bölümü, uçuşta olan uçakların bakım, yedek parça ve yükseltmelerinden sağlanıyor. Savunma ve uzay segmentleri ise satışların %41'ini kapsayarak şirkete istikrarlı bir gelir kaynağı oluşturuyor. Honeywell Aerospace, bugün gökyüzünde uçan uçakların yaklaşık %90'ında kendi teknolojisinin kullanıldığını belirtiyor. Şirketin toplam sipariş defteri 18,56 milyar dolara ulaşıyor.

Honeywell Aerospace, birçok rakibine göre daha ucuz fiyatlanıyor. Piyasa değeri yaklaşık 70 milyar dolar olan şirket, EV/EBITDA bazında yıllık karın yaklaşık 15 katı fiyattan işlem görüyor. Benzer havacılık ve savunma hisseleri ise genellikle 18 ila 20 kat seviyelerine yaklaşabiliyor. Bu durum alıcılar için cazip gelebilirken, piyasanın henüz yeni hisselere tam anlamıyla güvenmediğini de gösteriyor.

Kısa vadeli para akışında net bir toparlanma sinyali yok. Chaikin Money Flow endeksi, seans içi grafiklerde hafif negatif kalmaya devam ediyor. Opsiyon işlemleri ise daha yükseliş yönlü bir tabloya işaret ediyor, ancak sinyal dolaylı. HONA opsiyonları henüz çok yeni olduğu için trader'lar hala Honeywell International opsiyonlarını referans olarak kullanıyor. HON'un put-call oranı 29 Haziran'a doğru hızla geriliyor ve yükseliş yönlü call'lara olan ilgi, düşüş yönlü put'lara göre belirgin şekilde artıyor.

Grafikler temkinli olmayı öneriyor. HONA, 223,55 dolar yakınındaki VWAP'ın altında işlem görüyor. VWAP'ın altında kalındıkça kontrol genellikle satıcıda oluyor. En önemli destek bölgesi 217,74 dolar. Bu seviyenin aşağı kırılması, HONA'yı 208,59 dolara doğru itebilir. Bundan önce 220,56 dolar, ilk uyarı seviyesi olarak takip edilmeli. Yukarıda ise HONA'nın toparlanması için 223,39 doları tekrar kazanması gerekiyor. 232,54 dolar üzerinde kapanış, 238,48 dolara doğru yeni bir testin önünü açabilir. Ancak HONA'nın borsadaki geçmişi henüz birkaç günle sınırlı olduğu için teknik seviyeler hızlı değişebilir.

Şu an için HONA, güçlü temellere sahip bir havacılık şirketi portresi çiziyor ancak erken dönemde zayıf bir fiyat grafiğiyle öne çıkıyor. Alıcılar 217 dolar bölgesini savunur ve hisseyi tekrar VWAP'ın üzerine taşırsa, ilk gün satışları 'spin-off'un gürültüsü olarak kalabilir. Ancak bu seviye kaybedilirse, piyasa HONA'yı temel verilere kulak asmadan aşağı yönlü fiyatlamaya devam edebilir.

Honeywell Aerospace: Nasdaq’a Giriş Sonrası Hisse Düşüşte maddesi ilk