Perşembe günü, ayıların Ethereum (ETH) fiyatını 2.850 doların altına itmesiyle birlikte daha geniş bir piyasa düşüşü yaşandı. Perakende yatırımcıların piyasadan çekilmesi, Ethereum'u düşük aktivite rejimine soktu. Ancak benzer koşullar, genellikle yapısal diplerin yakınında ortaya çıkma eğilimindedir.

CryptoQuant'ın son analizine göre, Ethereum ağ aktivitesi bir yılın en düşük seviyesine gerileyerek perakende katılımının açık bir şekilde azaldığını gösteriyor. Aktif gönderim adresleri 170.000 seviyesine doğru düştü. Bu aralıklar, geçmişteki örneklerde, perakende tüccarların piyasadan ayrıldığını veya işlem yapmak istemediğini işaret etti. Bu düşüş, genellikle uzun süreli volatilitenin ve düzeltici fiyat hareketlerinin ardından gelir; bu da küçük katılımcılar arasında kısa vadeli güveni ve katılımı zayıflatır.

On-chain perspektiften bakıldığında, bu kadar düşük aktivite seviyeleri genellikle satıcı tükenmesiyle ilişkilendirilir. Yani satış baskısı azalmaya başlar ancak yeni talep henüz ortaya çıkmamıştır. Bu ortam, erken toparlanmalar sırasında momentumu genellikle sağlayan perakende akışlarının eksikliği nedeniyle kısa vadeli yukarı yönlü potansiyeli sınırlasa da, genellikle daha büyük, uzun vadeli katılımcıların ETH'yi sessizce biriktirmeye başladığı aşamaları da tespit etmeye yardımcı olur.

CryptoQuant, tek başına fiyat hareketinin bir toparlanmayı doğrulamak için yeterli olmayacağını açıkladı. Bunun yerine, anlamlı bir sinyal, fiyat istikrarı ile birlikte aktif gönderim adreslerindeki düzenli artıştan gelecektir; bu da talebin geri döndüğünü ve ağ kullanımının iyileştiğini gösterir. Adres aktivitesi düşmeye devam ederse veya uzun bir süre durgun kalırsa, Ethereum'un daha derin bir konsolidasyon veya talep yok etme aşamasına girme riski artar.

Piyasa hala temkinli davranıyor. Herkes ETH'nin toparlanmasına yönelik iyimser değil. Kripto analisti Ali Martinez, yakın zamanda bir tweet'te ETH'nin Aralık ayını 2.930 doların altında kapatması durumunda piyasanın daha keskin bir düşüşle karşılaşabileceği konusunda uyarıda bulundu. Bu kritik seviyenin korunamaması, altcoin'i 2.000 dolara kadar itebilir ve en kötü senaryoda 1.100 dolara kadar düşüş yaşanabilir.

Kurumsal tarafta da, spot Ethereum ETF'leri bu hafta belirgin çıkışlar gördü. Yatırımcılar piyasa belirsizliği ortamında pozisyonlarını azalttı. Pazartesi günü, yeniden artan ABD hisse senedi volatilitesi ve belirsiz küresel para politikası nedeniyle bu fonlardan neredeyse 225 milyon dolar ayrıldı. SoSoValue tarafından derlenen verilere göre, Salı günü benzer satışlar görülürken, Çarşamba günkü çıkış 22.3 milyon dolar ile daha küçük oldu.