Birçok kişinin kalıcı bir ayı piyasası olarak gördüğü ortamda Bitcoin (BTC) ve daha geniş kripto para piyasası mücadele ederken, Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, piyasadaki birkaç yapısal değişim nedeniyle varlığın 2026'da yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasını bekliyor. Hougan, en son görünümünde, tipik olarak halving, faiz oranı değişimleri ve kaldıraçla beslenen patlamalar ve çöküşler tarafından yönlendirilen uzun süredir takip edilen dört yıllık Bitcoin döngüsünün etkisinin azaldığını, bunun da daha yapısal olarak güçlü bir piyasa için yer açtığını savundu.

Bitwise, bu döngülerin arkasındaki güçlerin artık çok daha zayıf olduğunu belirtiyor. Her halvingin etkisi zamanla azalıyor, faiz oranlarının önceki durgunlukların aksine 2026'da düşmesi bekleniyor ve 2025'in sonlarında rekor tasfiyelerin ardından kaldıraç azalması ve netleşen düzenlemelerle birlikte büyük piyasa çöküşlerinin riski azaldı.

Daha da önemlisi, Bitwise, 2024'te spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasıyla kurumsal sermaye için kapıyı açtığını ve Morgan Stanley, Wells Fargo ve Merrill Lynch gibi büyük platformların 2026'da tahsis yapmaya başlamasının beklendiğini not ederken, bir sonraki yukarı hareketin ana itici gücü olarak hızlanan kurumsal benimsenmeye işaret ediyor. Bu arada, Wall Street ve fintech şirketleri, 2024 ABD seçimlerinden sonra gelen pro-kripto düzenleyici değişimle birlikte kriptoyu giderek daha fazla benimsiyor.

Fiyat kazançlarının ötesinde, Hougan ayrıca Bitcoin'in daha az oynak hale geleceğini tahmin etti ve 2025'te kripto varlığının piyasadaki en çok tutulan hisse senetlerinden biri olan Nvidia'dan bile daha az oynak olduğunu gözlemledi. Ayrıca, Bitcoin'in oynaklığının, ETF'ler ve diğer geleneksel yatırım ürünleri aracılığıyla yatırımcı tabanı genişledikçe on yıldır istikrarlı bir şekilde azaldığını açıkladı. Bu trend, BTC'nin bir varlık olarak kademeli olarak riskten arınmasını yansıtıyor ve 2026'ya kadar devam etmesi bekleniyor.

Bitwise, belirli faktörlerin, örneğin düzenleyici ilerleme ve artan kurumsal girişlerin, hisse senetleri yüksek değerlemeler ve yavaşlayan ekonomik büyüme baskısı altındayken Bitcoin'i daha yüksek seviyelere itebileceğine inanıyor. Firma, Bitcoin'in hisse senetleriyle olan korelasyonunun düşmesini bekliyor, bu da kriptonun teknoloji hissesi gibi işlem gördüğü görüşünü zorluyor. Bitwise, BTC'nin S&P 500 ile olan korelasyonunun genellikle anlamlı derecede yüksek olarak kabul edilen seviyelerin altında kaldığını gösteren verilere atıfta bulunuyor.