Yaklaşık 10,63 milyar dolar değerinde Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) opsiyonları Deribit'te cuma günü vadesini dolduruyor. Bu büyük tasfiye, fiyatların düşmeye devam ettiği ve yatırımcıların yeni taban arayışına girdiği bir piyasada gerçekleşiyor. Bitcoin, günlük %2 değer kaybıyla 60.200 dolar seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor. Ether ise daha sert bir düşüşle yaklaşık %4,43 gerileyerek 1.580 dolar civarında. Her iki kripto para birimi de maksimum kayıp seviyelerinin çok uzağında bulunmuyor. Trader'lar düşüşe hazırlanırken put opsiyonlarına talep artıyor.

Cuma günkü tasfiye, Deribit’te çeyreğin en büyük opsiyon etkinliği konumunda. Vadesi dolacak toplam değerin büyük kısmını Bitcoin oluşturuyor: Yaklaşık 9,06 milyar dolarlık kontrat Bitcoin'de, 1,57 milyar dolarlık kısım ise ether'de bulunuyor. Maksimum kayıp seviyesi, en fazla opsiyonun değersiz şekilde sona erdiği fiyatı gösteriyor: Bitcoin'de bu seviye 70.000 dolar, ether'da ise 2.000 dolar.

Kaynak: Deribit

Açık pozisyon adedi ham olarak call opsiyonlarında daha fazla olsa da, pozisyonlanma tarafında temkinli bir tablo öne çıkıyor. Bitcoin’in put/call oranı 0,63 seviyesinde: 92.154 call'a karşılık 57.652 put mevcut. Ether'da bu oran 0,50. Yüksek call sayısı, mevcut fiyatın oldukça üzerinde kalan yükseliş yönlü beklentileri yansıtıyor.

Kaynak: Deribit Greeks.live verilerine göre, Bitcoin'de 25 delta skew kısa vadeli kontratlarda sert şekilde negatife döndü. Skew; bir gün için %-10,7, yedi gün için %-11,3 ve bir ayda %-9,6 düzeyinde. Buna karşılık uzun vadeli kontratlar daha sakin: Yaklaşık %-6 ve %-5 seviyelerinde. Greeks.live analistleri şu ifadeleri kullandı: ‘Put opsiyon’lar, tüm ana vadelerde call opsiyon’lara kıyasla ciddi bir prim ile işlem görmeye devam ediyor.’ dedi. Bu prim, kısa vadede düşüşten korunmaya olan talebin istikrarlı şekilde sürdüğünü gösteriyor. Trader’lar yukarı yönü kovalamak yerine, daha fazla düşüşe karşı hedge pozisyon’u almak için ekstra ödeme yapıyor. Bitcoin fiyatındaki son hareketlilik de hafta boyunca bu hedge talebini canlı tuttu.

Greeks.live, negatif gamma bölgesini 60.000 ila 64.000 dolar aralığında yani Bitcoin’in mevcut fiyat bölgesinde görüyor. Pozitif gamma ise 67.000 – 82.000 dolar bandına yayılmış durumda: Özellikle 67.000, 71.000, 75.000 ve 80.000 dolarda kümelenmeler var. Haziran, temmuz ve eylül kontratları ise bu risklerin çoğunu yönlendiriyor. Şirket, bu rakamların IBIT verilerini içermediğini ekliyor. Bu yapı, fiyat hareketlerinin vade bitimine kadar dalgalı ve oynak kalmaya devam edebileceğini işaret ediyor.

Bu arada, ether’daki daha sert düşüş fiyatı 2.000 dolar maksimum kayıp seviyesinin epey altına itti. Opsiyon vadesi, genel kripto para piyasası düşüşünün ortasında geliyor. Her iki varlık da bu hafta çok ayın en düşük seviyelerine gerilerken, vade bitimine girerken temkinli olunması gerektiği ortada. Bazı analistler ise daha derin kayıpların yaşanabileceğini düşünüyor. BTC.TOP madencilik havuzu kurucusu Jiang Zhuoer, 2026 sonu için tabanın 42.000 – 44.000 dolar arasında oluşabileceğini tahmin ediyor. Strateji’nin mNAV göstergesinin 0,72’ye kadar gerilediğini, bu değerin de 2022 dip seviyesine yaklaştığını söylüyor. BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes ise altı ay içinde Bitcoin’in 40.000 dolara gerileyebileceğini öngörüyor. Yıl sonu hedefi ise 200.000 doların üzerinde kalıyor. Jiang’ın dört yıllık döngü modeli, taban seviyenin ekim sonuna denk gelebileceğini işaret ediyor. Kendisi, geçmişte birçok halving dönemini madenci olarak gördüğünü ve dipte tekrar alım yapmayı planladığını belirtiyor.

Deribit ise maksimum kayıp seviyesine aşırı anlam yüklenmesinin doğru olmadığı uyarısında bulunuyor. Deribit analistleri şunları belirtti: ‘Maksimum kayıp hala yakından izlenen bir gösterge olsa da, son çeyrek vadeli bitişlerde vade öncesi fiyatların bu seviyeye “çivilendiğini” gösteren bir örüntü oluşmadı.’ dedi. Her iki varlık da vade bitimine girerken maksimum kayıp seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Önümüzdeki birkaç gün, satıcıların dibi daha da aşağı çekip çekmeyeceğini ya da alıcıların cesaret gösterip göstermeyeceğini gösterecek. Bakalım, taş yerinde mi ağırdır yoksa yeni dipler gündeme gelir mi? Bitcoin ve Ethereum’da 10,63 Milyar Dolar’lık opsiyon vadesi: Piyasa dip arayışında maddesi ilk