Bitcoin'in son performansı, uzun süredir hisse senetleriyle birlikte hareket etme eğiliminden farklılık gösteriyor. Son altı ayda, Bitcoin gerileyenken hisse senetleri istikrarlı kaldı ve altın yükseldi. Bu durum, nadiren görülen zayıf bir korelasyon yarattı ve kripto piyasasının daha önce kısa bir süre için finansal piyasalardan bağımsız hareket ettiği dönemleri hatırlattı.

Yıllar boyunca Bitcoin, özellikle S&P 500 gibi geleneksel hisse senedi piyasalarıyla sık sık aynı yönde hareket etmiştir. Düşük faiz oranları ve güçlü ekonomik büyüme dönemlerinde (2021 ve 2024'ün bazı kısımları gibi), BTC ve birçok altcoin, yükselen hisse senetleriyle birlikte iyi performans göstermiştir. Öte yandan, artan korku ve sıkılaşan para politikası dönemlerinde (Federal Rezerv'in agresif faiz artışları dahil), kripto piyasaları hisse senetleriyle birlikte düşüş göstermiştir. Bu durum 2018 ve 2022'de görülmüştür. Örneğin, 2022 kasım ayında faiz oranlarının yükselmesi ve FTX'in çökmesi Bitcoin'i yaklaşık 15.700 dolara kadar düşürmüştür. Bu, kripto piyasalarının hisse senetlerine göre çok daha keskin bir şekilde düştüğü en aşırı durumlardan biridir.

Ancak, son altı ayda Bitcoin, hisse senetlerinden çok farklı bir şekilde hareket etmeye başlamıştır. Ağustos ayından bu yana, altın %51, S&P 500 %7 gains alırken, Bitcoin %43 değer kaybetmiştir. Bu durum, BTC ve hisse senetleri arasındaki en zayıf korelasyonu oluşturmaktadır. Hisse senetleri istikrarlı kalırken altın güçlü kazançlar elde ederken, Bitcoin hisse senetleriyle birlikte hareket etmek yerine önemli ölçüde daha kötü performans göstermiştir.

Santiment'e göre, uzun süredir devam eden korelasyonlardan bu kadar belirgin sapmaların genellikle kalıcı olmadığı belirtiliyor. Geçmişteki örnekler, piyasaların duyarlılık ve makroekonomik koşullar değiştikçe dönüştüğünü ve bunun sonucunda zamanla değişen sermaye akışlarına yol açtığını göstermektedir. Santiment, eğer BTC, özellikle 2025'in ikinci yarısında üç faiz indirimi içeren bir senaryoda ekonomik genişleme dönemlerinde hisse senetlerini takip etme eğilimine geri dönerse, Bitcoin ve altcoinler için önemli bir toparlanma potansiyeli olabileceğini ekledi.

Ayarcı Baskısı

Bitcoin, Çarşamba günü kısa bir süre 66.000 doların üzerine çıkarak mütevazı bir toparlanma gösterdi, ancak kazançlarının bir kısmını geri vererek 65.000 doların üzerine yerleşti. Ancak veriler, 62.000-68.000 dolar aralığında fonlama oranlarının büyük ölçüde negatif kalması nedeniyle BTC vadeli işlem piyasasında baskı olduğunu göstermektedir. Ayrıca, CryptoQuant, Bitcoin'in henüz oluşmadığını belirtmiştir.