Binance'in araştırma ekibinin son raporuna göre Bitcoin (BTC), 5 Şubat tarihinde yaklaşık %50'lik bir düşüşle 60.000 dolar civarına kadar geriledi. Bu durum, önceki döngülerle karşılaştırıldığında, piyasayı daha çok kurumsal sermaye ve makro faktörlerin şekillendirdiği yönünde bir işaret olarak değerlendiriliyor.

Binance Research, 13 Şubat'ta yayınladığı bir raporda, mevcut %50'lik geri çekilmenin "önceki döngülerle kıyaslandığında mütevazı bir düzeltme" olduğunu belirtiyor. Raporda, BTC'nin daha önce 2010 ve 2011 yıllarında iki kez %94, 2021-2022 Kasım ayları arasında %78 ve 2017-2018 ayı piyasa düşüşünde %84 gibi benzer büyüklükte düşüşler yaşadığı vurgulanıyor.

Rapor, mevcut düşüşün kripto sektörüyle özgü başarısızlıklar yerine makro koşullardan kaynaklandığını belirtiyor. İşgücü verileri ve Federal Rezerv ile ilgili politika belirsizliğinin likiditeyi kısıtlayıcı tuttuğu ve risk varlıklarına olan talebi azalttığı ifade ediliyor. Araştırmacılar, sermayenin yapay zeka odaklı hisse senetlerine ve savunma sektörlerine doğru kaydığını, bu durumun dijital varlıkların yatırımcı dikkatini çekme konusunda rekabet etmesine neden olduğunu söylüyor.

CoinGecko fiyat verilerine göre Bitcoin, yayınlandığı sırada 67.000 doların altında işlem görüyor ve son 24 saatte neredeyse hiç hareket etmese de, son hafta yaklaşık %3'lük bir kazanç elde etti. Momentum ise daha uzun zaman dilimlerinde zayıf seyrediyor; iki haftada yaklaşık %19 ve bir ayda neredeyse %30'luk kayıplar yaşandı.

Binance Research'e göre altcoin'ler daha belirgin bir şekilde geriledi ve sermaye büyük varlıklara yoğunlaştı. Analistler, bu değişimi 2025 yılında 11 milyondan fazla yeni token başlatılmasıyla oluşan yoğun bir token piyasasına bağlıyor; bunlardan çoğu artık aktif olarak işlem görmüyor.

Ancak tüm göstergeler aynı tabloyu çizmiyor. Alphractal'ın analizi, Bitcoin'in uzun vadeli Gerçekleşmiş Kapasite İmpulsünün ilk kez üç yıl sonra negatif yönlü döndüğünü gösteriyor. Bu durum, sermaye akışlarının yavaşladığı dönemlerle tarihsel olarak ilişkili olan bir sinyal olarak değerlendiriliyor. Şirketin kurucusu Joao Wedson, kurumsal alım ve ETF birikimlerinin arz baskısını tam olarak dengeleyemediğini belirtiyor. Ayrıca, CryptoQuant verilerine göre Küresel Belirsizlik Endeksi'nin, 2008 finansal krizi ve COVID-19 dönemindeki seviyelerin üzerinde rekor düzeyde olduğu, makro belirsizliğin de düşüşe katkıda bulunabileceği ifade ediliyor.