Bitcoin (BTC), ABD başkanlık seçimlerinden sonraki yükselişinden beri kayıplar yaşamasıyla 71.000 doların altına düştü. Ancak, bir analist varlık fiyatının uzun vadeli tarihi trend değerine göre %41 indirimle işlem gördüğünü savunuyor.

Piyasayı gözlemleyen David, güç yasası değerleme modelini kullanarak Bitcoin’in haklı değerini 122.762 dolar olarak belirledi. Bu durum, mevcut piyasa fiyatlarının yaklaşık 72.000 dolar civarında olmasıyla yaklaşık 51.000 dolar veya yaklaşık %41'lik bir boşluk anlamına geliyor. David, bu boşluğun Bitcoin’in normal tarihi aralığının oldukça altında olduğunu belirtti.

David’in analizi, makro haberlerden ziyade fiyat hareketinin arkasındaki mekanizmalara odaklandı. Mevcut fiyat hareketinin büyük ölçüde türev piyasalarındaki zorunlu akışlardan, yani teminat yönetimi ve likidasyonla ilgili satışlardan kaynaklandığını, uzun vadeli yatırımcıların BTC’lerini dağıtmasından değil, disebabkan olduğunu söyledi. Analist, Bitcoin’in z-skorunu, mevcut fiyatın trendden ne kadar saptığını ölçen bir metrik olarak vurguladı ve bunun -0.76 olduğunu tahmin etti. Bu durum, fiyatın uzun vadeli trendden tipik sapmasının çok altında hareket ettiğini gösteriyor.

Pozisyonlama verileri de bu görüşü destekliyor. Son 30 günde Bitcoin’in fiyatı yaklaşık %20 düşerken, açık ilgi neredeyse %7 arttı. Raporda belirtilen verilere göre, kaldıraçlı pozisyonların fiyatın zayıflamasına rağmen arttığı görülüyor. David’e göre, fiyat düşerken kaldıraçlı bahisler büyüyor ve bu durum her iki yönde de ani ve zorunlu hareketlere yol açabilir.

Ayrıca, 20 günlük varsayılan oynaklığın %43'ün üzerinde ve toplam gele сюрюру ve opsiyon açık ilgisinin 2,3 milyar doların üzerinde olması gibi yüksek oynaklığa da dikkat çekti. Bu koşullar altında, analist fiyat yükselmeye başlarsa %70 olasılıkla bir sıkışma yaşanabileceğini tahmin ediyor ve pozisyonların “çok hızlı” değişebileceğini belirtiyor. Ayrıca, fiyatın 73.000 dolar civarında önemli bir gamma seviyesine yakın olduğunu, bu seviyenin altında hareketlerin oynaklığı artırabileceğini, yukarı hareketlerin ise fiyat dalgalanmalarını azaltabileceğini ifade etti.

Yazım anında, ana kripto para birimi CoinGecko’ya göre yaklaşık 70.500 dolar civarında işlem görüyordu ve bu da son 24 saatte yaklaşık %8'lik bir düşüş ve yedi günde yaklaşık %20'lik bir düşüş anlamına geliyor. Son bir ayda BTC yaklaşık %25 değer kaybederken, bu düşüş onu geçen yılın Ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin %44 altına itti. Bu düşüş, piyasayı etkileyen bir likidasyon dalgası tetikledi ve CoinGlass’tan alınan verilere göre 24 saatte 154.000’den fazla tüccar likide edildi.