Bitcoin (BTC) yaklaşık %4 toparlanarak 63.000 dolar civarında işlem görüyor. Ancak rekor seviyesinin yaklaşık %50 altında kalıyor. Zincir üstü göstergeler arasında Bitcoin Elektrik Maliyeti, şu anda 48.694 dolar civarında bulunuyor. Bu seviye, ayı piyasasının dip yapıp yapmayacağına dair soruları gündeme getiriyor. Bu gösterge, madencilerin her coin üretimi için ne kadar enerji harcadığını takip ediyor. Birçok analist bu seviyeyi "sert taban" olarak görüyor.

Elektrik Maliyeti, Capriole Investments ve kurucusu Charles Edwards tarafından sağlanıyor. Bu gösterge, madencilerin bir Bitcoin üretmek için ödediği ortalama elektrik faturasını tahmin ediyor. Analist Ted Pillows, 2012'den 2026'ya kadar uzanan aylık bir grafik paylaşarak, Bitcoin'in geçmişte bu seviyeden güçlü tepkiler aldığını gösterdi. Pillows, Covid veya küresel bir resesyon gibi felaket bir şey yaşanmadıkça Bitcoin’in muhtemelen 50.000 dolar civarında dibe vurma ihtimalinin yüksek olduğunu belirtti.

Elektrik Maliyeti, tek başına değil. Bitcoin'in destek zincirinin içinde yer alıyor. İlk basamak, 200 haftalık hareketli ortalaması olan 62.000 dolar civarında bulunuyor. Bunun altında ise 54.000 dolardaki 300 haftalık ortalama ve "realized price" desteği geliyor. 48.694 dolarlık Elektrik Maliyeti ise bu bandın hemen altında. Analist Benjamin Cowen, beklediği ana dip noktasını ekim 2026 olarak belirtti. Aynı zamanda bir halving günü sayımı da yaklaşık aynı tarihe işaret ediyor.

Bu tezin gerçekleşmesi için büyük bir kriz yaşanması gerekiyor. Edwards, yeni bir resesyon ya da Covid benzeri bir şokun ana tehdit olmaya devam ettiğini vurguluyor. 2022'de Bitcoin'in 200 haftalık ortalamanın altında kalarak bu desteğin çalışmadığını gösterdiğini hatırlatıyor. Makro gelişmeler de yönü belirleyebilir. ABD Merkez Bankası (Fed) 17 Haziran'da toplanıyor ve Japonya Merkez Bankası’nın kararı riskli varlıkları baskılayabilir. Şu an Bitcoin, 200 haftalık ortalama ile realized price arasında, 63.000 dolar civarında seyrediyor. Haftalık kapanış 54.000 doların altına inerse, sıradaki test noktası 48.694 dolarlık Elektrik Maliyeti olacak. Eğer bu taban kırılırsa 40.000 dolar bandı gündeme gelir. Ancak bu destek korunursa, boğa yatırımcıları için en güçlü dip argümanı doğmuş olacak. Önümüzdeki haftalarda piyasanın hangi yolu seçeceği belli olacak.