Bitcoin (BTC) eleştirmenleri, varlık Kasım ayı ortasında gördüğü beş haneli seviyeye geri dönmekte zorlanırken, varlığı bir dolandırıcılık olarak nitelendiren tanıdık bir nakarata geri döndü. Ancak, kripto yorumcusu Shanaka Anslem Perera, bu argümanı finansal bir durumdan ziyade psikolojik bir tepki olarak yeniden çerçeveliyor ve panik satışını Nobel Ödülü adayı beklenti teorisi (prospect theory) ile ilişkilendiriyor.

17 Kasım'da X platformunda bir gönderi paylaşan Perera, sert düzeltmelerin genellikle perakende yatırımcıları duygusal acılarıyla örtüşen açıklamalar aramaya yönelttiğini savundu. Daniel Kahneman ve Amos Tversky tarafından geliştirilen ve 2002'de Nobel Ödülü'nü kazanan beklenti teorisi, kayıpların ödüllerden hissedilir derecede daha acı verici olduğunu iddia ediyor. Örneğin, coşkulu bir alımın ardından Bitcoin %30 ila %40 düştüğünde, onu dolandırıcılık olarak etiketlemek duygusal bir çıkış noktası haline geliyor. Perera, "O acının yoğunluğuna uyan bir açıklamaya ihtiyacınız var. 'Dolandırıcılık' tam olarak buna uyuyor" diye yazdı.

Analist, perakende tüccarların yaklaşık %70'inin ralliler sırasında satın aldığını ve bir yıl içinde zararına sattığını iddia eden verileri sunarken, dört yıl veya daha fazla Bitcoin tutan uzun vadeli sahiplerin, dörgen zirvelerinde satın alsalar bile tarihsel olarak zarardan kaçındığını belirtti. Her "dolandırıcılık" çağrısı bir servet transferi makbuzudur" iddiasında bulundu. Ayrıca, 2011'deki %90'ın üzerindeki düşüşlerden mevcut dörgedeki yaklaşık %50-60'a kadar olan daralmaları, olgunlukla birlikte oynaklığın azaldığının kanıtı olarak gösterdi.

Perera'nın iddiaları, Gary Krug'un "Bitcoin'i dolandırıcılık olarak çağırmak genellikle analizden ziyade duygusal sarsıntıya bir tepkidir" şeklindeki ifadesi de dahil olmak üzere çevrimiçi kripto topluluğu içinde biraz destek buldu. Krug, piyasaların sabırsızlığı cezalandırdığını, ardından inancı ödüllendirdiğini de sözlerine ekledi. Başka bir kullanıcı, yatırımcıların pozisyonları yavaş yavaş oluşturmakta neden zorlandığını sorgularken, Perera insanın doğası gereği hızlı kazançları kovaladığını yanıtladı. Pazar gözlemcisine göre ana çıkarım, Bitcoin'in dörgelerinde hayatta kalmak için, tüccarların hızlı kazanç arayışından disiplinli birikime geçtiği geniş bir zaman ufku gerektirmesidir.

"Bitcoin bir dolandırıcılıktır" çerçevesi, varlık piyasa takipçilerine göre en uzun "aşırı korku" okumalarından birine girerken ortaya çıktı; bu durum eleştirmenlere taze mühimmat verirken destekçiler tarafından öne sürülen psikolojik argümanı güçlendirdi. Yakın zamanda önde gelen ekonomist Steve Hanke, varlığın "sıfır temel değere" sahip olduğunu iddia ederek mevcut düşüşü başarısız bir sistemin kanıtı olarak çerçeveledi. Amiral gemisi kripto para birimi, tüm zamanların en yüksek seviyesinden neredeyse %31 düştü ve kısa bir süreliğine...