Analist GugaOnChain'e göre, Bitcoin'in dolaşımdaki yaklaşık %43'ü zararda ve çeyreklik fiyat performansı yaklaşık %-26 olarak kaydedildi. Analiste göre, Nisan ayından önce iyileşme beklentisi düşük.

On-Chain Metrikler Yaygın Kapitülasyonu Gösteriyor

CryptoQuant katkıda bulunan GugaOnChain, Bitcoin yatırımcıları için umutsuz bir tablo çizdi. Analize göre, Bitcoin'in dolaşımdaki %42,85'i şu anda zarar seviyesinde bulunuyor ve Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) göstergesi 21,30'a düştü, bu da korku bölgesinde yer alıyor. GugaOnChain'in analizi, XWIN Research uzmanları tarafından da desteklendi. Uzmanlar, Fear and Greed Index'in son okumasının nadir görülen 8 olduğunu, bunun geçmişteki stresli olaylarda, örneğin 2018 yılının sonundaki ayı piyasası dip noktasında, 2020 Mart ayındaki COVID çöküşünde ve 2022 Kasım ayındaki FTX çöküşünde görüldüğünü belirtti.

Analistler, davranışsal finans perspektifinden bakıldığında bunun kayıp kaçınımını ve sürü psikolojisini yansıttığını, yatırımcıların önemli kayıplar sonrasında risk maruziyetini azalttığını vurguladı.

Çeyreklik Fiyat Performansı ve ETF Akışları Endişe Verici

Çeyreklik fiyat performansı %-25,8 olarak kaydedildi ve GugaOnChain, ikinci çeyrek 2026'dan önce iyileşme beklentisinin düşük olduğunu düşünüyor. Ayrıca, spot Bitcoin ETF akışları da kurumların tükenmişliğini gösteriyor. Ayın başından itibaren bu ürünler net 2,17 milyar dolarlık çıkış yaşadı ve fiyatlar 60.000 dolara doğru düştükçe bu göç hızlandı.

Fiyat Hareketleri Volatilitenin Yansıtılıyor

Santiment analitik firması, borsalardaki finansman oranlarının derin bir şekilde negatifleştiğini bildirdi, bu da işlemcilerin fiyat düşüşlerine yönelik güçlü pozisyonlar aldığını gösteriyor. CoinGecko verilerine göre, BTC fiyatı son yedi günde yaklaşık %3, iki haftada %10 ve son ayda %28 düştü ve Ekim 2025'teki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.000 doların yaklaşık %46 altında işlem görüyor. Büyüme daralması Bitcoin'in kendisinin ötesine geçiyor; GugaOnChain'in analizine göre, daha geniş kripto ekonomisi daralıyor, orta ve küçük sermayeli altcoin'ler %18,3 oranında daralırken, ilk 20 varlığın büyüme oranı -%12,48 olarak kaydedildi. Ancak, fiyatlar çökmüş olsa da, son 30 gün içinde 380.104 BTC ile toplayıcı adreslerden talep güçlü kaldı.

Ayrıca, madencilerin BTC'lerini tutmaya devam ettiği görülüyor.