Kripto para piyasasının önde gelen borsalarından Binance, Temmuz 2017'deki lansmanının sekizinci yılında 300 milyon kayıtlı hesap sayısını geçti. Borsanın bu büyümesi, etkili likidite yönetimi ve hızlı varlık listelemelerine bağlanıyor. Ayrıca hem perakende hem de kurumsal katılımcıları cezbeden stratejiler ve stabilcoin pazarlarından da faydalandı. Başlangıçtan itibaren Binance, küresel kullanıcılar için engelleri düşürdü ve derin emir defterleri sunarak bir likidite flywheel (uçan tekerlek) oluşturdu. Profesyonel piyasa yapıcılar ve türev ürünlerin genişlemesi, uygulama kalitesini daha da artırdı ve oynaklık dönemlerinde bile spreadlerin dar kalmasını sağladı.

Yakın zamanda Kaiko tarafından araştırılan bir Binance raporuna göre, likidite, piyasa yapısı ve dirençlilik açısından 2019 ve 2020 yıllarında spot ve sürekli vadeli işlemler piyasaları birlikte genişledi. Bu durum, piyasa yapıcıların verimli bir şekilde hedge yapmasına izin verdi ve daha hızlı emir defteri yenileme ile daha düşük uygulama maliyetleriyle yapısal piyasa kalitesini iyileştirdi. 2020-2021 boğa koşusu, hacimler patladıkça borsanın altyapısını test etti. İşlem sayısı arttı ve yön hareketleri daha büyük olsa da, BTC-USDT ve ETH-USDT gibi ana çiftlerdeki spreadler bir tick (işaret) civarında kaldı. Bu durum, Binance'in eşleştirme motorunun ve profesyonel piyasa yapma stratejilerinin direncini gösteriyor.

2022-2023 yıllarındaki düzenleyici belirsizlik ve bankacılık kısıtlamaları ortamında bile borsa, likidite avantajlarını korudu. Şokların ardından spreadler ve emir defteri derinliği hızlı bir şekilde toparlandı; bu da sağlam bir ekosistemi ve iyi sermayelendirilmiş katılımcıları yansıttı. 2023-2024'teki yapısal iyileştirmeler likiditeyi daha da güçlendirdi ve kurumsal katılımın önünü açtı. Ocak 2024'te onaylanan Bitcoin spot ETF'leri kurumsal sermayeyi getirirken, Haziran'daki Avrupa MiCA düzenlemesi kuralları netleştirerek piyasa yapıcıların güvenini artırdı. Stabilcoin kompozisyonu da çeşitlendi; USDT hakimiyetini korurken FDUSD ve USDC ivme kazandı. Bu, likiditeyi parçalamadan ihraççıya özgü riski azalttı ve piyasa bozulmalarının ardından daha sıkı spreadler ve daha hızlı toparlanma destekledi.

1 Aralık 2025 verileri, Binance'in 61,9 milyon işlemde 20 milyar dolar işlediğini, buna karşılık Coinbase'de 3,6 milyar dolar ve OKX'te 3 milyar dolar olduğunu gösteriyor. Daha küçük ortalama emir boyutları, algoritmik stratejilerle desteklenen geniş bir perakende tabanını ve sürekli fiyat keşfini yansıtıyor. Yüksek aktivite, çapraz borsa fiyat boşluklarını daralttı; Binance ve Coinbase arasındaki BTC-USDT spreadleri genellikle bir baz puan içinde yer alıyor. Bu durum verimli arbitraj imkanı sunuyor.