Kripto para piyasaları şu anda yılın başındaki seviyelerin yaklaşık %13 altında seyrediyor ve Bitcoin yaklaşık %8 değer kaybetti. Hafta içinde 3 trilyon doların altına düşen toplam piyasa değeri, Nisan ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Ancak analistlere ve uzmanlara göre durum o kadar da kötü değil.

Bloomberg'in kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, bu yılın biraz sıkıcı geçtiğini ancak Bitcoin'in bu yıldan önceki iki yılda %468 arttığını hatırlattı. Bu artışın yıllık %138'lik bir getiriye denk geldiğini ve bunun ABD hisse senetlerinden sekiz kat daha fazla olduğunu ekledi. Bu durumu "normalin ötesinde olağanüstü bir getiri" olarak nitelendirdi ve ekledi: "Bu yıl olan tek şey, bu olağanüstü kazancın sadece çok küçük bir kısmını geri vermek oldu. Bu, dondurmanızın üzerindeki kiraz sayısı 60'tan 55'e düştü, hepsi bu. Sorun yok!"

Gelecek vadeli işlemler tüccarı 'Toni', uzun vadeli kazançların ve mevcut geri çekilmenin "düzeltmenin işini yaptığını, bir ayı piyasası olmadığını" belirtti. "ETF girişleri bu yükselişi tetikledi, şimdi sadece uzun vadeli BTC büyüme eğrisine geri dönüyoruz. Bu sağlıklı bir konsolidasyon" yorumunu yaptı.

Bu yorumlar, piyasanın bu yıl COVID çöküşü, FTX krizi, LUNA çöküşü, SEC ve Gary Gensler'in yasal hamleleri, Celsius ve BlockFi iflasları ile 3AC'in çöküşünden daha kötü hissettirdiğini söyleyen analist 'Ash Crypto'ya yanıt niteliğindeydi. Ash Crypto, bu yıl ortaya çıkan boğa piyasası temellerini ise ABD'deki kripto yanlısı politikalar, hisse senetlerinde ve emtialarda rekor seviyeler, kurumsal benimseme ve küresel para arzının genişlemesi olarak sıraladı ve ekledi: "Piyasa rallileri umut yüksekken değil, insanlar yorgun, hayal kırıklığına uğramış ve pes etmeye hazır olduğunda başlar."

Kripto yatırımcısı Jesse Eckel ise 2025'in acımasız olduğunu belirterek, "Bu acı, gümrük vergilerinden jeopolitik gerilimlere, politika kargaşasına ve aradaki her şeye kadar her şekilde önden yüklemeliydi" dedi. Ancak Eckel, dört yıllık döngi teorisini çürütüyor ve 2026'nın yapısal olarak tam tersi olduğunu söylüyor. Ekonomik bir patlama istediklerini ve bu ateşe mümkün olduğunca fazla benzin döktüklerini belirtti. Daha 2026 yılına gelinmeden üç faiz indirimi, nicel sıkılaştırmanın (QT) sona ermesi, bilanço genişlemesi ve gümrük vergisi indirimlerinin gerçekleştiğini ekledi ve bunun beş yıllık bir döngü olacağını sözlerine ekledi.

Zoom Out ve Panik Yapma: Bitcoin tablosuna yıllık perspektiften bakıldığında, hala güçlü bir yükseliş trendinde olduğu görülüyor. BTC, iki yıl önceki fiyatının hala iki katı ve Aralık 2022'ye göre %400'ün üzerinde daha yüksek seviyelerde işlem görüyor.