ABD ve Kanada'daki yatırımcıların finansal varlıklarının yaklaşık %60'ını hisselerde tuttuğu belirtildi. Bu durum, hem bireysel hem de kurumsal bilançoları hisse fiyatlarındaki bir düşüşe karşı savunmasız hale getiriyor. The Kobeissi Letter'ın analizine göre bu oran, önceki ayı piyasalarından önce görülen seviyelerin üzerinde bulunuyor ve Avrupa ile Japonya'daki yatırımcıların hisse yatırımlarını önemli ölçüde aşıyor. İskandinav yatırımcılar varlıklarının yaklaşık %50'sini hisseye ayırırken, Avrupa'da bu oran %31, Japonya'da ise %20 seviyesinde seyrediyor. Analistler, bu durumun 2000, 2007 ve 2021'deki ayı piyasalarından önceki zirveleri aştığını ifade ediyor.

ABD hisseleri değer kazanmaya devam ederken, bu yükselişin temellerinin dar olduğu belirtiliyor. Bianco Research Başkanı Jim Bianco, S&P 500 endeksinin şubat sonundan bu yana %8,03 yükseldiğini, ancak yapay zeka şirketleri hariç hesaplandığında artışın yalnızca %1,04 olduğunu söyledi. Geçen hafta yapay zeka hisseleri S&P 500'ün %49'unu oluşturuyordu. Bianco, bunun son yüzyıldaki en büyük tematik yoğunlaşma olduğunu belirtti. Bu yoğunluğun artmaya devam etmesi bekleniyor; SpaceX'in halka arzı ve Anthropic ile OpenAI'nin borsaya açılması gibi gelişmelerle yapay zeka ağırlığı daha da artacak. Yapay zeka hisselerindeki bir gerileme, ralli tabanının ne kadar sağlam olduğunu gösterecek ve olası bir düzeltmede yatırımcıların daha fazla serveti tehlikeye atabilir.