Custodia Bank CEO'su Caitlin Long, BlackRock'un yakın zamanda güncellenen S-1 başvurusunun ardından ABD'de yakında piyasaya sürülmeyi bekleyen bir avuç Bitcoin ETF'sinin etrafında "gizli bir risk" bulunduğunu iddia ediyor.

Kurucuya göre sponsorlar, "yatırımcılar için çok fazla gizli risk oluşturabilecek" menkul kıymet kredilerini kullanarak fonlarından daha fazla kar elde etmeye çalışabilirler. Menkul Kıymet Ödünç Verme Tehdidi

Long'un endişeleri, teorik olarak yatırımcılarının BTC'sinden yıllık bir kesinti yaparak kar elde etmeleri amaçlanan Bitcoin ETF başvuru sahipleri arasında yönetim ücretleri konusunda dibe doğru yaşanan yarışa tepki olarak arttı.

Pazartesi günü BlackRock'un revize edilmiş izahnamesi, yönetim ücretinin %0,3 gibi mütevazı bir seviyede olacağını ortaya koydu. VanEck ve Bitwise gibi rakiplerin eşzamanlı güncellemeleri, ücretlerin sırasıyla %0,25 ve %0,24 kadar düşük olduğunu açıkladı; bu rakamlar, aylarca ücret savaşının çıkmasını bekleyen analistler için bile şaşırtıcıydı.

Long Pazartesi günü X'e şunları yazdı: "Ücretler maliyetlerden düşük olduğunda lütfen kendinize varlık yöneticisinin fonu yöneterek nasıl para kazandığını sorun." "Ücretsiz fonlarda cevap genellikle menkul kıymet ödünç vermedir."

Menkul kıymet ödünç verme, hisse senetlerinin veya tahvillerin, diğer varlıkları teminat olarak sağlayan ve borç verene borçlanma ücreti ödeyen bir borçluya geçici olarak devredilmesini içerir. Uygulama genellikle açığa satış, riskten korunma ve arbitraj stratejilerinin bir parçası olarak kullanılır.

Long'a göre menkul kıymet ödünç verme, son 15 yılda fon yönetimi işinde salt ücretlerin ötesinde kâr elde etmenin bir yolu olarak popüler hale geldi. Bir ETF bağlamında bu, herhangi bir imtiyaz veren tröst için yasa dışı olabilecek, fonun temelini oluşturan Bitcoin'in ödünç verilmesini içermez.

Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas'a göre, 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Yasası uyarınca kayıtlı ETF'ler "ellerindeki varlıkların %33'üne kadar borç verebilirler ve genellikle kârın %70 veya daha fazlasını ETF'ye geri yatırırlar."

Long, bu tür kredi vermenin yatırımcılar için krediden elde edilen nakit gelirlerin nasıl yeniden yatırıma dönüştürüldüğü gibi "çok az açıklama içeren potansiyel gizli risk" yarattığını savundu. ETF İhraççıları Hisselerini Ödünç Verecek mi?

Pek çok analist, SEC'in, başvuranların 19b-4 başvurularını, Ark Invest/21Shares ETF'nin onaylanması için son tarih olan 10 Ocak'a kadar onaylamasını bekliyor.

Long'a yanıt olarak, 21Shares'in ana şirketi 21.co'nun CEO'su Hany Rashwan, uygulamalarının, iş modeli kapsamında menkul kıymet kredisi kullanılmasını açıkça yasakladığını açıkladı.

Başvuruda "Tröst, Sponsor ve hizmet sağlayıcılar Vakfın varlıklarını ödünç vermeyecek veya rehin vermeyecek ve Vakfın varlıkları herhangi bir kredi veya benzeri düzenleme için teminat olarak hizmet etmeyecektir" denildi.

Long'un aksine CoinMetrics kurucu ortağı Nic Carter, ETF sponsorlarının düşük ücret düzenlemelerini, ürünlerine büyük miktarda giriş beklediklerinin bir işareti olarak yorumladı. Pazartesi günü, Bitcoin yirmi iki ayın en yüksek seviyesi olan 47.100 dolara ulaştı. ÖZEL TEKLİF (Sponsorlu) Binance Ücretsiz 100$ (Özel): Kayıt olmak ve Binance Vadeli İşlemlerin ilk ayında (şartlar) 100$ ücretsiz ve %10 indirimli ücretler almak için bu bağlantıyı kullanın.

Şunları da beğenebilirsiniz: Bitcoin ETF'leri Gerçeğe Yaklaştıkça GBTC İndirimi Küçülmeye Devam Ediyor Şimdiye Kadarki En İyi Bitcoin ETF Reklamlarına Bir Bakış SEC Muhtemelen Bitcoin ETF'lerini Nakit Oluşturmaya Zorlayacak: İşte Neden Önemli? Etiketler: Bitcoin Bitcoin ETF