SpaceX (SPCX) hisseleri, ilk halka arz sonrası ulaştığı 225,64 dolar zirveden %35’e varan bir düşüş yaşadı. Nasdaq-100 endeksine katılımdan kısa süre sonra gelen bu sert düşüşte, zorunlu endeks alımları satış baskısını dengeleyemedi. Hisse, 8 Temmuz’da 148 dolardan kapanarak ikinci gün üst üste halka arz fiyatı olan 150 doların altında kaldı. Bu durum, SpaceX’in 12 Haziran’daki rekor halka arzından bu yana elde ettiği neredeyse tüm kazançların silinmesine neden oldu.

Nasdaq-100’e dahil olması, endekse bağlı fonların hisse almak zorunda kalması anlamına geliyordu. Ancak şirketin halka açık payının az olması nedeniyle bu mekanik talep, yatırımcıların haberi fırsat bilerek satış yapmasını engelleyemedi. SpaceX, iki gündür halka arz fiyatının altında işlem görüyor. Bu tablo, Palantir’in 2024’ün sonlarında Nasdaq-100’e katıldıktan sonra benzer bir süreç yaşamasıyla paralellik gösteriyor. Palantir hisseleri de sonraki haftalarda yaklaşık %25 değer kaybetmişti.

SpaceX’in piyasa değeri hala yaklaşık 1,9 trilyon dolar seviyesinde. Şirket 2025 yılında 18,7 milyar dolar gelir elde etti ve bu, yıllık bazda yaklaşık %33 büyüme anlamına geliyor. Starlink, bu büyümenin önemli bir kısmını oluşturuyor ve 2025’te 11 milyar doların üzerinde gelir üreterek toplam gelirin %61’ini oluşturdu. Yine de SpaceX geçen yılı zararla kapattı. 2025’te 4,9 milyar dolar net zarar açıklarken 2026’nın ilk çeyreğinde de 4,3 milyar dolar zarar etti. xAI yapay zeka birimi ve Starship geliştirme çalışmaları şirketin nakit akışını olumsuz etkilemeye devam ediyor.

ABD finans çevrelerinde Nasdaq-100’e giriş sonrası genel eğilim halen yükseliş yönlü. Morgan Stanley, Bernstein, RBC ve UBS gibi dev yatırım bankaları al tavsiyesiyle takibe aldı. MoffettNathanson tarafsız bir tutum alırken, CFRA satış önerisinde bulundu. Starlink’in karlılık büyümesi, hissenin daha ne kadar düşebileceği konusunda belirleyici olacak gibi görünüyor. Yatırımcılar, Starlink’in SpaceX’in artan yapay zeka ve roket geliştirme masraflarını karşılayıp karşılayamayacağını dikkatle izleyecek.