SpaceX'in halka arz prospektüsü, CEO'yu görevden alma hakkını yatırımcılardan alarak nadir bir uygulamaya imza atıyor. Belgede, CEO'nun ayrılmasının şirket için önemli bir risk oluşturabileceği açıkça belirtiliyor. Bu durum, şirketin tek kurucuya finansman sağlamasını ve ödemelerin sadece öngörülere bağlı olduğu bir maaş sistemi kabul etmesini hedefleyen yapısal bir tercih olarak değerlendiriliyor. SpaceX hisselerinin yaklaşık %42,5'ine sahip olan Elon Musk, B sınıfı hisseler sayesinde %83,8 oy gücüne sahip. Bu durum, Musk'ın görevden alınmasının ancak B sınıfı hissedarların oyuyla mümkün olmasına rağmen, bu oyların tamamını kontrol etmesini sağlıyor.

Belgelerde Musk’ın kaybı çok sayıda sayfada ‘risk faktörü’ olarak belirtiliyor. Ayrıca, Musk’ın Tesla, xAI, X, Neuralink ve The Boring Company’deki yoğun taahhütleri de vurgulanıyor. Kurucu kilitlenme yapısı, hissedar teklifleri için %3 veya 1 milyon dolar alt sınırı gibi unsurlarla birlikte, kamuya açık şirket standartlarından uzak olduğuna dair eleştirilere yol açıyor. Emeklilik fonu yöneticileri, bu yapının hissedar haklarını sınırladığını savunuyor.

SpaceX ise bu yapının uzun vadeli hedefleri kısa vadeli baskılardan koruduğunu savunuyor. Prospektüste, halka açık yatırımcıların etkisinin sınırlı olacağı belirtiliyor. Şirket, 7,5 trilyon dolar piyasa değerine ulaşması ve en az 1 milyon kişilik bir Mars kolonisi kurulması gibi hedeflere ulaşması durumunda Musk'a önemli bonuslar ödemeyi planlıyor. Bu hedefler, mevcut değerleme yöntemlerine uymuyor ve ticari açıdan kârlı olmayabileceği açıkça kabul ediliyor. Yatırımcılardan, etkileyemedikleri bir şirkete yatırım yapmaları ve hiçbir modelin değer biçemeyeceği fiyat hedeflerine güvenmeleri bekleniyor.