Solana (SOL), 2025'te görülen tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %71 değer kaybetti. Fidelity Digital Assets'in raporuna göre, bu düşüş yatırımcılar için ciddi zararlara yol açtı. Rapor, Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) metriğinin -0,67'ye kadar gerilediğini ve geçmişte bu seviyenin ortalama olarak bir yıl içinde %516 getiriyle ilişkili olduğunu belirtiyor. Ancak Fidelity, bu örüntünün tekrarlanmayabileceği konusunda uyarıyor.

Fidelity raporuna göre, Solana'nın NUPL'si -0,67 civarında olduğunda, bir yıl içinde ortalama %516 getiri ile çakışan dönemler görülüyor. Üç yıllık bileşik yıllık büyüme oranı ise bu seviyede %62 olarak ölçüldü. Ancak Fidelity, bu ileriye dönük getirilerin analizinin yalnızca bir yıl için 10 ve üç yıl için sadece 6 geçmiş gözleme dayandığının altını çiziyor. Raporda ayrıca mevcut NUPL seviyeleri ile gelecekteki getiriler arasındaki korelasyonun oldukça zayıf olduğu tespit edildi.

Fiyat zayıflığına rağmen Solana ağında işlem hacmi ve kullanım artıyor. 2026'nın ilk çeyreğinde aylık aktif adres sayısı %50 artarken, yeni adresler de %35 yükseldi. Fidelity, bu artışın, Solana'nın yüksek volatilite dönemlerinde bile kullanıcıların işlem hızındaki yükseliş sayesinde finansal ekosistem olarak büyümeye devam ettiğini gösterdiğini belirtiyor. Stablecoin işlemleri de güçlü kalmaya devam ediyor.

Fidelity, bu verileri güçlü ve döngüselliği düşük bir kullanıcı tabanının göstergesi olarak yorumluyor. Solana'nın meme coin anlatısından uzaklaşıp daha kurumsal, sürdürülebilir finansal aktivitelere yönelmeye başladığı belirtiliyor. Ancak, geçmişteki örüntülerin gelecekteki getiriler için referans olamayacağı vurgulanıyor.