Hindistan seçimleri yaklaşırken piyasa boğaları Modi priminin çığırtkanlığını yapıyor
Başbakan Narendra Modi döneminde Hindistan hisseleri, gelişmekte olan piyasa emsallerine göre benzeri görülmemiş bir prim elde etti. Art arda üçüncü dönem için aday olan yatırımcılar performansın devam edebileceğine inanıyor.
Modi'nin kazanması durumunda büyük olasılıkla üretim ve altyapıya büyük miktarda harcama yapacak ve iktidardaki on yılı boyunca para yöneticilerini cezbeden bir stratejiyi sürdürecek. Hisse senedi piyasası art arda rekorlara yükselirken, Hindistan'ın büyük bir küresel tahvil endeksine yakında dahil edilmesinin milyarlarca dolarlık sermaye girişi sağlaması bekleniyor.
Farley Capital'in New York merkezli portföy yöneticisi Andrei Stetsenko, "büyüme yanlısı, pazar yanlısı bir gündemin" seçmenler tarafından desteklendiğini söyledi. "Görüştüğüm şirket yöneticileri, on yıl öncesine göre çok daha fazla, hükümetin kendilerinden yana olduğunu düşünüyor." Güncel kalın, The Business Standard'ın Google haber kanalını takip edin
Modi'nin 10 yıllık görev süresi siyasi istikrarı ve politika sürekliliğini sağladı, varlık fiyatlarındaki aşırı dalgalanmaların azaltılmasına yardımcı oldu ve Hindistan'ı küresel fonlar için tercih edilen bir yatırım destinasyonu haline getirdi. Seçimler aşamalı olarak 19 Nisan'da başlayacak.
4 Haziran'da oylar sayıldığında her şey Modi'nin partisinin mecliste açık bir çoğunluk kazanıp kazanmayacağına bağlı olacak. Bharatiya Janata Partisi ve müttefikleri için 400'den fazla sandalye olacağını öngördü, ancak seçmenlerin iş eksikliği ve yüksek enflasyonla ilgili en önemli endişelerinin, yakın zamanda yapılan bir ankette de vurgulandığı gibi, onun popülaritesini etkileyip etkilemediği henüz bilinmiyor.
2019 yılında BJP liderliğindeki ittifak Parlamentonun alt meclisindeki 543 sandalyenin 350'sinden fazlasını kazandı.
Alquity Investment Management Ltd.'de küresel gelişen hisse senetleri başkanı Mike Sell, "Modi, Hindistan'ın potansiyelini ortaya çıkardı" dedi. "Yatırımcılar istikrar ve netliği tercih ediyor. Hantal bir koalisyona karşı çoğunluk hükümeti kesinlikle tercih edilir."
Hindistan varlıklarının Modi yönetimi altında nasıl performans gösterdiğine daha derin bir bakış:
Hisse Primi
Bloomberg'in derlediği verilere göre küresel yatırımcıların Hint hisselerine sahip olmak için diğer gelişmekte olan ülkelerdeki hisse satın alma karşılığında ödediği ortalama prim, Modi'nin görev süresi sırasında Hindistan Ulusal Kongresi liderliğindeki önceki rejimde %30 iken %54'e sıçradı.
Buna karşılık, Çin'deki hisse senetleri son on yılda emsallerine göre ortalama %4'lük bir iskontoya tanık oldu; bu, dünyanın en büyük iki gelişmekte olan piyasasının farklılaşan kaderlerini yansıtıyor.
Mutlak getiriler açısından MSCI Hindistan Endeksi'nin Modi yönetiminde neredeyse %200'lük yükselişi, endeksin önceki on yılda gördüğü %300'den fazla yükselişle karşılaştırıldığında daha ılımlı görünüyor.
Yatırımcıların Hindistan piyasalarına olan güveni Modi yönetimi altında hala artmış görünüyor ve varlık sınıflarında volatilite hızla düşüyor. Bloomberg tarafından derlenen veriler, hisse senetleri açısından, NSE Nifty 50 Endeksi'ndeki ortalama 30 günlük oynaklığın önceki karşılaştırılabilir dönemdeki 18,5 puandan son on yılda 13 puana düştüğünü gösteriyor.
Candrium Belgium NV portföy yöneticisi Vivek Dhawan, "Hindistan volatilite açısından aşağı yönlü güçlü bir koruma sunuyor" dedi. "Son iki ila üç yılda jeopolitik, faiz oranlarının yükselmesi ve benzeri pek çok olumsuzluk yaşandı ancak bu, düşük oynaklığı nedeniyle Hindistan'ın çekiciliğinin artması anlamına geliyordu."
Rupi'nin Sakinliği
Hindistan rupisi, Modi'nin iki dönemi boyunca istikrarlı bir şekilde değer kaybederken, para birimindeki oynaklığın son yıllarda azalması, onu taşıma tüccarları arasında favori haline getirdi.
Merkez bankası rupi üzerinde o kadar sıkı bir kontrol tuttu ki, opsiyon fiyatlarına dayalı beklenen dalgalanmalar son on yılda dünyada en fazla düşüş gösterdi. Bu, rupinin en değişken para birimlerinden biri olduğu önceki 10 yıllık döneme göre büyük bir değişiklik.
Para birimindeki istikrar, ülkenin devlet borcunun yabancı yatırımcılar için çekiciliğini artırdı; Hindistan tahvilleri, önemli küresel tahvil endekslerine dahil edilmeden neredeyse on yıl önce en uzun aylık giriş serisini gördü.
Hindistan'ın gösterge devlet tahvillerinin Bloomberg göstergesi Modi'nin 10 yıllık görev süresinin tamamında olumlu getiriler sağladı ve eğer iktidarda kalırsa daha da yükselecek gibi görünüyor.
Macquarie Group Ltd.'den Viktor Shvets ve Kyle Liu 8 Nisan tarihli bir notta "Hindistan, ileri atılan her iki adım için en az bir adım geri atılması şeklindeki EM bilgeliğine meydan okuyor" diye yazdı. "Hindistan muhtemelen yer çekimine meydan okumaya devam edecek" Daha az enflasyon, istikrarlı büyüme ve daha düşük risk primi ile yol."
Yasal Uyarı: Bu makale ilk olarak Bloomberg'de yayınlanmıştır ve özel sendikasyon anlaşmasıyla yayınlanmıştır.