Küresel tahvil getirileri, cuma günü petrol fiyatlarındaki artışla birlikte yükseliş gösterdi. İngiltere 30 yıllık devlet tahvili getirisi %5,82 ile 1998'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durum, ABD Hazine tahvilleri, İngiltere devlet tahvilleri ve Japonya devlet tahvillerinde satış dalgalanmalarına neden oluyor. Trader'lar, sabit getirili varlıkların Çin, petrol arzı ve devlet bütçeleri hakkında ne sinyal verdiğini değerlendiriyor.

Allianz başekonomik danışmanı Mohamed El-Erian, bu hareketin temel nedeninin petrol fiyatlarındaki artış olduğunu belirtiyor. Japonya üretici fiyat endeksi de beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Japonya 30 yıllık tahvil getirisi 1999'dan bu yana ilk kez %4 seviyesinde işlem görüyor. İngiltere 10 yıllık devlet tahvili %5,14'e yakın hareket ediyor, Almanya 10 yıllık devlet tahvili ise 7,5 baz puan artarak %3,12'ye yükseldi. ABD Hazine tahvil getirileri de benzer şekilde artış gösteriyor. 10 yıllık tahvil %4,54 civarında seyrediyor, 20 yıllık %5,10'da ve 30 yıllık %5,09'da bulunuyor.

Trader Bull Theory, her vadede getiri aynı anda yükseldiğini ifade ediyor. Ancak hisse senetleri bu yükselişi pek umursamıyor. S&P 500, yapay zeka (AI) optimizmiyle rekor seviye olan 7.501'de seyrediyor. S&P kazanç getirisi ise şu anda 10 yıllık tahvilin oldukça altında, bu durum son olarak 2003 yılında görülmüştü. Bull Theory, tahvil getirilerinin AI'ya ilgi duymadığını, bunun yerine yüksek bütçe açığı, yükselen petrol fiyatları, kalıcı enflasyon ve borçlanma maliyetinin önemli olduğunu vurguluyor.

Çin tarafındaki piyasa güveni düşük seviyelerde seyrediyor. Jim Cramer, hisse piyasalarının Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in ABD eski Başkanı Donald Trump'a bağlı petrol şokunu absorbe edeceğini öngörüyor. Cramer, net bir ticaret taahhüdü olmadığını belirtiyor. Tahvil trader'ları ise daha temkinli bir yaklaşım sergiliyor. Ekonomi açısından tahvil piyasası, enflasyonun uzun süre yüksek kalmasını ve büyüyen bütçe açıklarını fiyatlıyor. Ayrıca, merkez bankalarının hızlı faiz indirimi yapamaması da piyasaları etkiliyor. İngiltere tahvilleri mali baskıyı işaret ederken, Japonya uzun vadeli tahvilleri Japonya Merkez Bankası'nın politika normalleşmesiyle getiri kıtlığının sona erdiğini gösteriyor.

Sabit getirili piyasalar, Çin'den gelen diplomatik rahatlama sinyallerini, petrol fiyatlarından kaynaklanan enflasyon baskısını ve artan borçlanma maliyetini fiyatlıyor. Hisse senetleri ise halen yapay zeka destekli güçlü kazançlara odaklanıyor. Uzun vadede petrol fiyatlarındaki seyir, Japonya Merkez Bankası'nın açıklamaları ve Trump ile Xi arasındaki olası gelişmeler belirleyici olacak.