Kasım 2025'in başlangıcı,所谓的 'Uptober' (Ekim ayındaki yükseliş trendi) yeni kazançlar ve büyük ralliler vaat etmesiyle oldukça iyimserdi. En azından ilk hafta öyleydi. Bitcoin, 126.000 Doların üzerine çıkarak yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Ancak, takip eden birkaç gün içinde her şey korkunç bir hal aldı; özellikle 10 Ekim tarihindeki çöküş sonrası, 19 milyar Dolar değerinde likidasyon, aşırı kaldıraç kullanan traderları vurdu. Hala felaketin başlangıcı olarak anılan bu olaydan sonra hiçbir şey aynı olmadı. O zamandan beri kripto para %30'un üzerinde düştü ve artık aşılamaz bir direnç haline gelen 90.000 Doların altında mücadele ediyor. Analistlerin büyük bir çoğunluğu, ayı piyasasının aslında başladığı konusunda hemfikir ve şu anki soru, BTC'nin dip seviyeyi ne zaman göreceği.

Ali Martinez'in bu konudaki görüşüne odaklanan analiz, döngü zirvesi ve dip seviye teorisine dayanıyor. Bitcoin'in, bir önceki döngü dip seviyesinden tam 1.064 gün sonra zirveye ulaştığı bir eğilimi var; bu durum Ocak 2015 - Aralık 2017 boğa piyasası ile Aralık 2018 - Kasım 2021 rallisi arasında da gerçekleşmişti. İlginç bir şekilde, Ekim 2025'teki tarihi zirve de 1.064 gün sonra geldi.

Bu veriye göre Martinez, ayı piyasasının bu tarihte başladığını ve uzun vadeli bir düzeltme için zemin hazırladığını varsaydı. Bu dönemlerin 364 gün (neredeyse tam bir yıl) sürdüğünü ve potansiyel dip seviyenin Ekim 2026 civarında olabileceğini not etti. Martinez, BTC'nin 2017-2018 ayı piyasasında %84 ve 2021-2022'de %77 düştüğünü belirterek, bu oranların ortalamasının yaklaşık %80 olduğunu söyledi. Bu durumda, bir sonraki piyasa dip seviyesinin, kripto paranın yaklaşık 37.500 Dolar seviyelerine düşmesi anlamına gelebileceğini iddia etti.

Bu korkutucu görünebilir, ancak bu projeksiyonun popüler 4 yıllık dörgü teorisine dayandığını unutmamak gerekiyor. Bununla birlikte, son aylarda birçok analist, kurumsal yükseliş, ETF ürünleri ve devlet desteği nedeniyle BTC'nin bu döngüden çıktığını ve farklı kurallara göre hareket ettiğini savundu.