Bitcoin (BTC) şu anda yaklaşık 62.500 dolar seviyesinden işlem görüyor ve bu, ekim ayındaki rekorunun neredeyse yarısı seviyesinde. Bitcoin Rainbow Grafiği, Bitcoin’in fiyatını logaritmik regresyon bandı üzerinde gösteren bir gösterge. Grafikteki renkli bantlar piyasadaki duygu durumunu yansıtır. Orijinal versiyonda en düşükteki mor bantta "Bitcoin öldü" etiketi yer alıyordu. Bu banda girilmesi genellikle aşırı kötümserlikle eş anlamlıydı.

Stock-to-flow modeli ise Bitcoin’in fiyatını azalan arzına bağlıyordu. Model, her halving sonrası yeni arzın yarıya düşeceğini öngörüyordu ve yıllarca oldukça ikna ediciydi. Ancak 2024 halving’inden sonra modelin öngördüğü fiyatlar gerçekleşmedi. Örneğin, 2028 halving’inde Bitcoin’in neredeyse 5 milyon dolara ulaşabileceği öngörülmüştü ancak mevcut fiyat bu iddiayı savunmayı imkansız kılıyor. Eleştiriler, modelin sadece arzı izlediğini ve talebi göz ardı ettiğini gösteriyor.

Rainbow grafik de benzer bir durum yaşıyor. Hem üst hem de alt bantlarında güç kaybı gözlemleniyor. Fiyat, biriktirme bandı da dahil olmak üzere üst bantlara da tutunamıyor ve alt bandı aşağı kırıyor. Bu durum, bir zamanlar Bitcoin’in tüm hareketlerini içine alan bant sisteminin işlevini kaybettiğini gösteriyor. Analistler arasında bu değişimin bir adı var: güç yasası. Buna göre Bitcoin yükselmeye devam edecek ancak artış hızı sürekli azalacak. Gerçek bir toparlanma, fiyatı yeniden bantların içine çekip soru işaretlerini azaltır. Ancak fiyat uzun süre bantların dışındaysa, gelecekteki hareketler belirsizliğini koruyor.