Bitcoin, zayıf likidite girişleri ortasında sürekli baskı ile yüzleşir
Bitcoin, dar likidite koşulları ve zayıf yatırımcı hissi nedeniyle ETF çıkışları ve temkinli piyasa davranışı nedeniyle aşağı doğru baskıya karşı savunmasız kalır.
GlassNode'un yakın tarihli bir raporuna göre, bitcoin (BTC), likidite girişleri zayıf kaldıkça devam eden aşağı baskıyla karşı karşıya gibi görünüyor. Analiz, bazı spekülatif faaliyetler devam ederken, daha geniş kripto para piyasasının savunmacı bir duruş sürdürdüğünü vurgulamaktadır.
Rapor, sıkı likidite koşullarının ve yatırımcı duygularının zayıflamasının mevcut piyasa dinamiklerine katkıda bulunan temel faktörler olduğunu göstermektedir. Spot piyasa faaliyetinde bazı esnekliğe rağmen, fiyat momentum stabilize edici ve sürekli sözleşme hacmi Delta (CVD) pozitif döner, genel piyasa katılımı bastırılmıştır. Spot hacimleri ve CVD, daha az satın alma ilgisini ve temkinli pazar davranışını yansıtan çok haftalık bir daralma gördü.
Borsa Tasarlanan Fon (ETF) piyasaları da inceleme altındadır, sürekli çıkışlar ve işlem hacimleri istatistiksel düşüklere yaklaşmaktadır. Bu eğilim, çıkışların yoğunluğu yavaşlamış olsa da, devam eden kurumsal risk önermektedir.
Türev pazarında sinyaller karışıktır. Vadeli işlemler açık faiz son düşüşlerden sonra stabilize olsa da, finansman oranları istatistiksel bantlarının önemli ölçüde altına düştü ve bu da kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan talebi gösterdi. Tersine, opsiyon piyasa faaliyeti artıyor, oynaklık yayılmaları düşük kaldı ve 25 delta çarpıklığı istatistiksel yüksekleri aşıyor ve yatırımcılar arasında aşağı yönlü risk korunmasının arttığını gösteriyor.
Zincirdeki metrikler benzer şekilde temkinli bir tablo çizer. Aktif adresler, transfer hacimleri ve ücret gelirleri azalmaya devam ederek daha düşük ağ katılımı ve sermaye girişlerinin daralmasını önermektedir. Likidite metrikleri bu eğilimi yansıtıyor, gerçekleşen kapak büyümesi yavaşlıyor ve sıcak sermayenin payı daha azalıyor ve daha temkinli bir yatırımcı duruşuna işaret ediyor.
Kârlılık metrikleri de, kâr arzı yüzdesi ve yatırımcı stresini ve zorla satış riskini artırabilecek net gerçekleştirilmemiş kar/zarar (NUPL) seviyelerine yaklaşmıştır.
Genel olarak, bazı spekülatif faaliyetlere rağmen, piyasanın savunma duruşu ETF çıkışları, zincirli temelleri zayıflatan ve seçenek piyasalarında olumsuz koruma talebinin artmasıyla güçlendirilir. Bu ortam, likidite girişlerinde önemli bir diriliş olmadığı sürece Bitcoin'in daha fazla aşağı baskıya karşı savunmasız kalabileceğini düşündürmektedir.