Bitcoin’ın dört yıllık döngüsü halen devam ediyor. Into the Cryptoverse’un kurucusu Benjamin Cowen'a göre, mevcut zirve tarihi geçmişteki döngülere neredeyse birebir denk geldi ve bir sonraki dip, 2026 yılının son çeyreğinde gerçekleşebilir. Analist, spot ETF’ler, şirket hazinesi talepleri ve Bitcoin rezerv anlatısının döngüyü bozduğu iddialarını reddediyor. Önceki tüm döngülerde benzer senaryolar ortaya çıkmış olsa da ayı piyasası öncesi bu beklentiler genellikle gerçekleşmemişti.

Kriptovers’in kurucusu Benjamin Cowen, yeni videosunda döngünün sona erdiğini savunan analistlere yanıt verdi. Cowen, 'Bitcoin, dört yıllık döngünün bittiği iddialarına rağmen, tarihsel olarak zirvesine ulaştığı döneme yalnızca bir haftalık farkla ulaştı' dedi. Önceki iki döngüde, dibe ulaşıldıktan sonra sırasıyla 1.059 ve 1.168'inci günde zirveye ulaşılmıştı. Mevcut döngüde ise Bitcoin, 1.162'nci günde zirve yaptı. Bitcoin an itibarıyla 75.650 dolar civarında işlem görüyor ve 6 Ekim'deki 126.080 dolarlık rekor seviyesinden yaklaşık %40 aşağıda.

Eleştirmenler, Bitcoin’in coşku yerine kayıtsızlık ortamında zirve yaptığı için döngünün kırıldığını savunuyor. Cowen ise 1962-1982 yılları arasındaki S&P 500 verilerine dikkat çekiyor. Ona göre dört yıllık dip döngüsü, endeksin şeklen farklı zirveler yaptığı dönemlerde bile geçerliliğini korudu. Cowen şöyle belirtti: ‘Kayıtsızlığın hakim olduğu bir zirve, ayı piyasası olmayacağı anlamına gelmiyor. Geçmişte de hisse senedi piyasası kayıtsızlıkla zirveye ulaşmış ve ardından bir ayı piyasası yaşanmıştı.’

Cowen, mevcut karşı trendli yükselişi 2022 dip seviyesinden gelen %46'lık sıçramadan daha zayıf görüyor. Üstelik bu son 16 haftalık yükseliş, geçmiş ara dönem yıllardakiler gibi 15-25 hafta aralığında yer alıyor. Cowen kendi yorumunun da yanlış çıkabileceği ihtimalini kabul ediyor. Ancak kanıt yükünün yükseliş yönlü olanlarda olduğunu düşünüyor. Benjamin Cowen, ‘Wall Street’te ortaya atılan herhangi bir anlatı nedeniyle bu sefer farklı olduğunu varsaymak, önceki iki döngüde de yatırımcıların yaptığı hataların aynısı olur’ dedi.

Daha yumuşak bir senaryoda dahi Bitcoin’in yıl sonunda yeniden 60.000 doları test etmesini bekliyor. Kalıcı bir boğa piyasasının ise ancak bu seviyenin yeniden test edilmesinden sonra başlayacağı görüşünde. Cowen’ın ana senaryosuna göre döngüsel dip ekim 2026'da gelecek. Bu tarih, 2014, 2018 ve 2022’deki ara seçim yıllarında gözlenen döngüyle örtüşüyor. Ayrıca son dönemde başka analistlerin yaptığı benzer tahminlerle de uyumlu.