ABD Merkez Bankası (Fed), 16-17 Haziran tarihli toplantısının tutanaklarını 8 Temmuz'da yayımladı. Tutanaklara göre komite, faizleri oybirliği ile %3,50 – %3,75 aralığında sabit tutarken, yapay zeka harcamalarının yol açtığı enflasyon risklerine dikkat çekerek fikir ayrılığına düştü. Toplantı, Başkan Kevin Warsh'ın Fed'in başına geçtikten sonra yönettiği ilk toplantıydı. Oy hakkına sahip 12 üyenin tamamı faizin sabit tutulmasından yana oy kullansa da, yıl içinde ek bir faiz artışına ihtiyaç olup olmadığı konusunda görüş ayrılığı olduğu ortaya çıktı.

Tutanaklara göre bazı üyeler haziran toplantısında faiz artışının gerekçeli olduğunu savunsa da sonunda sabit tutmada uzlaştılar. Çoğu yetkili, tarifeler, Orta Doğu'daki enerji maliyetleri ve yapay zekadan kaynaklanan teknoloji, veri merkezi ve elektrik talebinin sürdürdüğü enflasyon riskini vurguladı. 19 Fed yetkilisinden 9'u 2026 sonuna kadar bir kez daha faiz artışı öngördü. Bu, önceki projeksiyonlarda hiç faiz artışı öngörülmemiş olmasından önemli bir değişiklik anlamına geliyor. Warsh, toplantı sonrası basın toplantısında, komite içindeki tartışmayı 'bir aile içinde tartışma' olarak tanımlayarak, herkes için daha iyi bir noktaya gelindiğini belirtti.

Fed kadrosu, tarifelerin yansıtılması, Orta Doğu kaynaklı arz şokları ve hızla artan yapay zeka altyapısı yatırımlarını gerekçe göstererek 2026 ve 2027 için enflasyon tahminlerini yükseltti. Çekirdek enflasyon nisan ayında %3,3 seviyesindeydi, mayıs tahmini ise %3,4'e yakın ve Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor. Birçok katılımcı, yapay zeka harcamalarının zaman içinde verimlilik artışıyla maliyetleri düşürebileceğini ancak bu etkinin yıllar alacağını belirtti. Kısa vadede ise veri merkezi ve yüksek teknoloji ekipmanlarına olan talep fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor.

Bir sonraki FOMC toplantısı 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleşecek. Enflasyon hedefin üzerinde seyrederken ve dokuz yetkili faiz artışına daha sıcak bakarken, Temmuz toplantısında Warsh'ın 'aile içi kavgası' faiz artışıyla mı yoksa yeni bir kararla mı son bulacak, bunu açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri belirleyecek.