24 yaşındaki eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner'ın kurduğu AI hedge fonu Situational Awareness, şu anda yaklaşık 20 milyar doları yönetiyor. Wall Street Journal'ın haberine göre, fon yılın mayıs ayına kadar kesintiler sonrası yaklaşık %270 getiri elde etti. Bu durum, fonun ocakta yatırılan paranın baharda neredeyse dört katına çıkması anlamına geliyor.

Aschenbrenner, yapay zeka patlamasını altın hücumuna benzeterek, asıl kazananın kürekleri satanlar olacağını öngörüyor. Onun 'kürek'leri ise elektrik ve bilgisayarlar. Güçlü yapay zeka için bu kaynaklara devasa miktarda ihtiyaç var ve fiziksel sınırlamaların akıllı yazılımlardan daha fazla zenginlik getireceğini düşünüyor. Bu görüşlerini 2024'te 165 sayfalık bir denemede detaylıca anlatıyor ve deneme kısa sürede viral oluyor.

Fonun piyasadaki en büyük varlıkları arasında yer alan Bloom Energy (yerinde enerji üretimi için yakıt hücreleri üreten şirket) ve CoreWeave (AI hesaplama gücünü kiralayan firma) bulunuyor. Ayrıca, bir zamanlar madencilik için kullanılan veri merkezlerinden bir kısmı da artık yapay zeka için kullanılıyor. Fon, enerjiye bahis oynarken çip üreticilerine karşı da pozisyon alıyor. Nvidia hisselerinin düşeceğine 1,5 milyar dolar, bir grup çip hissesinin değer kaybedeceğine ise 2 milyar doların üzerinde yatırım yapıyor. Bu tür işlemlere 'short pozisyon' yani açığa satış deniyor.

Anthropic'in özel hisselerine yapılan yatırım fonun en büyük tek yatırımı. Şirketin payı, şubat 2025'te değerinin yaklaşık 60 milyar dolar olduğu dönemde alınıyor. Mayıs 2026'ya gelindiğinde ise yeni bir yatırım turu sonrası Anthropic'in değeri 965 milyar dolara ulaşarak, fonun neredeyse beşte birini temsil ediyor. Anthropic'in yatırımcı listesinde de yer alan fon, şirketin gizli halka arzı için de adımlar atıyor. Jane Street gibi Wall Street'in büyük trading şirketleri de fona yatırım yapıyor.

Ancak tek bir fikre yüksek bahis oynamanın riskleri bulunuyor. Eğer yapay zeka harcamaları yavaşlarsa veya enerji sıkıntıları çözülürse, fon aynı hızda gerileyebilir. Bu risk, Bitcoin miner AI hisseleri için de geçerli. Şimdilik bu iddialı strateji meyve veriyor ve herkesin gözü kulağı Anthropic'in yükselen özel değerlemesinin korunup korunmayacağında. Önümüzdeki aylar, küreklerin mi altına galip geldiğini gösterecek.